宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第1篇
我國產(chǎn)能過剩行業(yè)不僅僅是絕對過剩，往往都存在著一定程度的結(jié)構(gòu)過剩。表現(xiàn)為低端產(chǎn)品、粗加工領(lǐng)域產(chǎn)能過剩，而該行業(yè)內(nèi)高端產(chǎn)品、高技術(shù)項目、高附加值領(lǐng)域產(chǎn)能不足。這樣的結(jié)構(gòu)過剩阻礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和轉(zhuǎn)型。以我國鋼鐵行業(yè)為例，在產(chǎn)能利用率低、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況下，近幾年還要從國際市場進(jìn)口超過千萬噸的鋼材，原因就是我們過剩的都是低附加值產(chǎn)品，無法滿足市場對于高端產(chǎn)品的需求。對于這種尷尬的局面，一些中型企業(yè)舍棄了鋼鐵的主業(yè)，沒有在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品升級上投入大量資本和人力，反而將其投入到其他領(lǐng)域，放棄對高附加值的高端市場的追求導(dǎo)致了企業(yè)投資的大而不精，對國外市場高端產(chǎn)品的依賴阻礙了鋼鐵產(chǎn)業(yè)的持續(xù)升級。另外我國各地迅速擴(kuò)張的鋼鐵企業(yè)大多數(shù)都是中小型民營企業(yè)，規(guī)模小、技術(shù)差、污染大，在缺乏有效資本市場的作用下，很難進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，這些中小企業(yè)的快速發(fā)展反而降低了產(chǎn)業(yè)集中度，造成了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的阻力。
二、對策建議
（一）銀行業(yè)構(gòu)建防御體系銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)要針對產(chǎn)能過剩行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大采取有效措施，構(gòu)建既保護(hù)自己同時也能有效刺激產(chǎn)業(yè)整合升級的防御體系。首先，投放信貸規(guī)模上要嚴(yán)格控制。銀行要加強(qiáng)與政府的聯(lián)系和合作，建立產(chǎn)業(yè)信息共享機(jī)制，使過剩行業(yè)的動態(tài)能夠達(dá)到政銀共享，合力制定戰(zhàn)略規(guī)劃和政策。其次，銀行業(yè)要充分把握信貸的主動權(quán)，抑制企業(yè)的重復(fù)生產(chǎn)，支持企業(yè)開展自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，同時積極參與企業(yè)并購重組的過程中，增加行業(yè)內(nèi)新的增長點(diǎn)。第三，建立對風(fēng)險的防控體系，各銀行之間加強(qiáng)信息共享及信貸統(tǒng)一準(zhǔn)則的協(xié)商，防止企業(yè)盲目授信、過度授信等行為的發(fā)生，同時建立信貸風(fēng)險評估機(jī)制。第四，銀監(jiān)會要加強(qiáng)差別化監(jiān)管，加大違反規(guī)定向產(chǎn)能過剩行業(yè)提供授信行為的懲治力度，引導(dǎo)銀行業(yè)將信貸資源轉(zhuǎn)向低能耗等綠色信貸領(lǐng)域。
（二）增加基礎(chǔ)投資，刺激國內(nèi)需求林毅夫曾說：“解決產(chǎn)能過剩還是必須靠投資，能夠降低能耗、提高效率的投資?！?014年前三季度以來，從中央到地方都在加大力度進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施項目的審批，開工項目不斷增多。從推進(jìn)發(fā)展西部戰(zhàn)略、實施城鎮(zhèn)一體化建設(shè)、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等政策措施來看，我國基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)還存在著一定的增長空間。國務(wù)院已提出將增加與民間資本合作的方式來促使更多的私人資本投資進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中，拓寬了融資渠道，發(fā)揮了市場調(diào)節(jié)的作用。其次要通過調(diào)整收入分配制度來提高低收入者的購買力，積極培育消費(fèi)的新形態(tài)，以補(bǔ)貼、減稅等手段刺激消費(fèi)，通過擴(kuò)大內(nèi)需緩解過剩的產(chǎn)能。
（三）推動產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和轉(zhuǎn)型不僅能夠淘汰落后產(chǎn)能，開始向高新技術(shù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)變也會促使國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級，對國家宏觀經(jīng)濟(jì)保持高速增長具有重要意義。首先要嚴(yán)控行業(yè)準(zhǔn)入，限制新增落后產(chǎn)能，加強(qiáng)對高污染、低附加值、高耗能企業(yè)的淘汰力度，進(jìn)一步完善企業(yè)退出法律政策的配套，建立激勵機(jī)制淘汰落后產(chǎn)能。其次鼓勵企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新發(fā)展。重視新能源、信息產(chǎn)業(yè)、新材料等新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)扶持和資金扶持，鼓勵高新技術(shù)中小企業(yè)加大研發(fā)投入。美國的匹茲堡曾經(jīng)在20世紀(jì)70年代面臨著同樣的產(chǎn)能過剩問題，作為當(dāng)時世界最大的鋼鐵基地，匹茲堡深受產(chǎn)能過剩影響而陷入了危機(jī)，但是匹茲堡的轉(zhuǎn)型也正是在這種危機(jī)中倒逼出來的。通過投入數(shù)十億美元的技術(shù)研發(fā)資金，匹茲堡從一個高污染的鋼鐵生產(chǎn)基地逐步轉(zhuǎn)型為以能源、醫(yī)藥、科技和教育為規(guī)模產(chǎn)業(yè)的高速增長的經(jīng)濟(jì)體。它的成功經(jīng)驗表明，轉(zhuǎn)方式和調(diào)結(jié)構(gòu)將是抑制產(chǎn)能過剩、逐步實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要措施。
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第2篇
本文的數(shù)據(jù)均來源于巨靈金融平臺及國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫，樣本選用2002—2012年滬、深A(yù)股上市公司。由于CSMAR數(shù)據(jù)庫從2002年開始披露成本費(fèi)用粘性計算中所需使用的收入及費(fèi)用季度數(shù)據(jù)，另外，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)波動的研究需要，為了保證恰當(dāng)?shù)臅r間跨度，本文選用了2002—2012年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析。在研究過程中，本文剔除了金融業(yè)上市公司及同一年度中四個季度銷售額連續(xù)上升或連續(xù)下降的樣本。最終，本文的樣本包含了961家上市公司，共11351個觀測值。
二、變量定義及回歸模型設(shè)定
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)波動的計量已有研究在考察宏觀經(jīng)濟(jì)因素對成本粘性的影響時，通常選用的是GDP增長率（Lev&Thiagarajan,1993；ABJ,2003；Bankeretal.,2010；孫錚，2004等），沒有考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)波動對成本粘性的影響。本文選用產(chǎn)出缺口對宏觀經(jīng)濟(jì)的波動進(jìn)行計量。
(二)成本費(fèi)用粘性的計量借鑒DanWeiss(2010)的方法，本文利用企業(yè)收入、費(fèi)用的季度數(shù)據(jù)，通過下列算式，對各企業(yè)每一年度的成本費(fèi)用粘性水平進(jìn)行了計算。上式通過測量銷售額每下降一個單位時的費(fèi)用變動額和銷售額每上漲一個單位時的費(fèi)用變動額之間的差值，來衡量企業(yè)的費(fèi)用粘性水平。若Sticky<0，說明企業(yè)存在成本費(fèi)用粘性；反之，若Sticky>0，則說明企業(yè)存在成本費(fèi)用反粘性。
(三)管理者未來預(yù)期的計量行為經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)研究表明，管理者會依據(jù)企業(yè)前期的業(yè)績表現(xiàn)來推測企業(yè)未來的發(fā)展?fàn)顩r（Barberisetal.，1998;LantandHurley，1999），當(dāng)前期銷售額增長時，管理者往往會更加的樂觀；反之，會更加的悲觀（曹歌，2012；Bankeretal.，2014）。因此，本文設(shè)置了一個關(guān)于管理者預(yù)期的虛擬變量，并將前期銷售額變動方向作為管理者預(yù)期的判斷標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)?shù)趖-1期銷售額大于第t-2期銷售額時，我們認(rèn)為管理者對第t期銷售額將持有樂觀預(yù)期；否則，將持悲觀態(tài)度。
(四)回歸方程的設(shè)定為了檢驗假設(shè)一，即觀察宏觀經(jīng)濟(jì)波動是否會對費(fèi)用粘性產(chǎn)生影響影響，我們使用了如下方程。在這里，我們用管理者未來預(yù)期與產(chǎn)出缺口的交乘來研究宏觀經(jīng)濟(jì)波動與管理者未來預(yù)期共同對費(fèi)用粘性產(chǎn)生的影響，并以此考察管理者未來預(yù)期在宏觀經(jīng)濟(jì)波動對費(fèi)用粘性的影響過程中所扮演的角色，在這個方程的回歸結(jié)果中，我們主要觀察該交乘項的符號和顯著性，以此檢驗假設(shè)二、三、四。
三、實證分析
(一)描述性統(tǒng)計在表1中，我們隊全體樣本進(jìn)行了描述性統(tǒng)計。我們可以看到，費(fèi)用粘性的均值和中值分別為-0.1393、-0.1171，均小于零，說明我國上市公司普遍存在著費(fèi)用粘性的現(xiàn)象；管理者預(yù)期的均值為0.7477，大于0.5，說明上市公司高管更容易對企業(yè)未來的發(fā)展持有樂觀預(yù)期，這與上市公司的費(fèi)用粘性現(xiàn)象相互對應(yīng)；第一大股東持股比率的均值約為38%，兩職分離情況的均值約為0.9，說明我國上市公司中并沒有很嚴(yán)重的問題。在表2中，我們將樣本按照企業(yè)性質(zhì)劃分為國有企業(yè)與非國有企業(yè)，并對子樣本進(jìn)行了雙重差分檢驗。從上表中我們可以看到，國有企業(yè)的平均費(fèi)用粘性為-0.0855，非國有企業(yè)的為-0.1783，非國有企業(yè)費(fèi)用粘性程度顯著高于國有企業(yè)的費(fèi)用粘性程度，并且，就均值而言，國有企業(yè)管理者的樂觀程度顯著高于非國有企業(yè)高管的樂觀程度，說明國有企業(yè)的治理效率更低，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動時，對于成本的調(diào)整也更加隨意，這在一定程度上支持了我們的假設(shè)三和假設(shè)四。此外，無論是均值還是中值，國有企業(yè)第一大股東持股比率都要顯著高于非國有企業(yè)，這在一定程度上會加重國有企業(yè)的問題，導(dǎo)致國企的治理效率低下。
(二)實證回歸結(jié)果利用模型1和模型2對假設(shè)H1-H4的檢驗結(jié)果如表3所示。在模型1的回歸中我們可以看到，產(chǎn)出缺口與費(fèi)用粘性水平顯著正相關(guān)，說明當(dāng)產(chǎn)出缺口大于零，即宏觀經(jīng)濟(jì)上行時，企業(yè)的費(fèi)用粘性水平會隨之上升，印證了假設(shè)1。另外，資本密集度與成本粘性顯著負(fù)相關(guān)，說明企業(yè)的資本密集度越高，當(dāng)收入出現(xiàn)波動時的調(diào)整成本越高，企業(yè)的費(fèi)用粘性就會越強(qiáng)，這與前人的研究相一致；相反，勞動密集度的系數(shù)顯著為正，這是由于在計量過程中，我們?yōu)榱丝刂飘惙讲顚趧用芗热×藢?shù)，導(dǎo)致勞動密集度的樣本值小于零導(dǎo)致的，就本質(zhì)而言，勞動密集度的系數(shù)說明當(dāng)企業(yè)的勞動密集度高時，企業(yè)的費(fèi)用粘性也會更強(qiáng)。為了驗證假設(shè)2，即管理者未來預(yù)期在宏觀經(jīng)濟(jì)波動對費(fèi)用粘性影響機(jī)制中的作用，我們在模型1的基礎(chǔ)上加入了管理者預(yù)期的變量及其與產(chǎn)出缺口的交乘項，得到模型2。模型2的回歸結(jié)果顯示，管理者未來預(yù)期的樂觀程度與企業(yè)的費(fèi)用粘性顯著正相關(guān)，說明當(dāng)管理者對企業(yè)的未來發(fā)展持有一種樂觀態(tài)度時，往往會更不愿意調(diào)整企業(yè)的現(xiàn)有資源，以防未來期間調(diào)整成本的發(fā)生，這與曹歌（2012）、Bankeretal（.2014）的結(jié)論是一致的；管理者未來預(yù)期與產(chǎn)出缺口的交乘項也與企業(yè)費(fèi)用粘性水平顯著正相關(guān)，說明當(dāng)管理者對未來持有樂觀預(yù)期時，宏觀經(jīng)濟(jì)上行對費(fèi)用粘性的促進(jìn)作用就會加劇；反之，當(dāng)管理者對未來持有悲觀預(yù)期時，宏觀經(jīng)濟(jì)下行對費(fèi)用粘性的抑制作用也會加劇，假設(shè)二得到數(shù)據(jù)支持。模型3和模型4是在將全樣本劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)的基礎(chǔ)上，用子樣本對模型2進(jìn)行的重新回歸，其中模型3是對非國有企業(yè)樣本的回歸，模型4是對國有企業(yè)樣本進(jìn)行的回歸。從回歸結(jié)果上我們可以看到，在國有企業(yè)樣本的回歸中，管理者未來預(yù)期與產(chǎn)出缺口的交乘項與費(fèi)用粘性水平并無顯著的相關(guān)關(guān)系，說明當(dāng)國有企業(yè)管理者持有樂觀預(yù)期時，宏觀經(jīng)濟(jì)波動對費(fèi)用粘性水平并不存在著顯著影響，這可能是由于國有企業(yè)的治理效率低下，管理者并沒有很強(qiáng)烈的把企業(yè)做大做強(qiáng)的動機(jī)，并且國企的所發(fā)生的費(fèi)用多少也不會對企業(yè)的生存產(chǎn)生實際的影響，在做出成本決策時，管理者并不會很認(rèn)真的考慮調(diào)整成本的問題，更多的考慮的是利潤最大化和個人利益的問題。與國有企業(yè)相反，在非國有企業(yè)贗本的回歸中，管理者未來預(yù)期與產(chǎn)出缺口的交乘項系數(shù)顯著為正，說明在非國有企業(yè)中，管理者未來預(yù)期會加劇宏觀經(jīng)濟(jì)波動對費(fèi)用粘性的影響，這可能是由于非國有企業(yè)管理者的“帝國建設(shè)主義思想”更強(qiáng)，在作出成本成本決策的過程中也就會更加細(xì)致的考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的波動等一系列因素導(dǎo)致的。由此，假設(shè)3和假設(shè)4得到證明。
四、結(jié)論
通過建立相關(guān)實證模型，本文得到以下三個結(jié)論：第一，宏觀經(jīng)濟(jì)波動會對企業(yè)費(fèi)用粘性產(chǎn)生影響，具體而言，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)上行時，企業(yè)費(fèi)用粘性也會上漲，反之，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)下行時，企業(yè)的費(fèi)用粘性也會隨之下降；第二，管理者未來預(yù)期在宏觀經(jīng)濟(jì)波動對企業(yè)費(fèi)用粘性的影響過程中起到了中介機(jī)制的作用，當(dāng)管理者持有樂觀（悲觀）預(yù)期時，宏觀經(jīng)濟(jì)上行對企業(yè)費(fèi)用粘性的促進(jìn)（抑制）作用會得到加??；當(dāng)管理者持有悲觀預(yù)期時，宏觀經(jīng)濟(jì)下行對企業(yè)成本費(fèi)用粘性的抑制作用會得；第三，國有企業(yè)管理者未來預(yù)期并沒有顯著的傳導(dǎo)作用，與之相比較，非國有企業(yè)管理者預(yù)期在宏觀經(jīng)濟(jì)波動對企業(yè)費(fèi)用粘性的影響過程中扮演著更為重要的角色。
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第3篇
國際上存在很多種類的匯率制度，一個國家所采用的匯率制度不是一成不變的。隨著決定匯率制度的主導(dǎo)性影響因素的變化，原有的匯率制度必然面臨重新選擇。匯率制度選擇問題的核心是權(quán)衡效率與穩(wěn)定之間的兩難，在一個資本賬戶未開放的發(fā)展中國家，不可能有真正意義上的外匯市場，也不可能有市場化匯率，而資本賬戶的開放和匯率的完全市場化才是有效的匯率制度安排。顯然，中國與完全市場化的匯率制度安排有相當(dāng)大的差距，只能選擇穩(wěn)定的匯率而犧牲一定的效率。當(dāng)前中國最緊迫的任務(wù)是進(jìn)行匯率水平的調(diào)整以及與之相適應(yīng)的匯率機(jī)制的建設(shè)。
從國外經(jīng)驗來看，無論是匯率制度還是匯率水平的調(diào)整，都必須主動操作，不可被動應(yīng)付。凡主動操作的，大都取得了成功，如德國、智利和韓國；凡被動應(yīng)對的，幾乎沒有成功的先例，如亞洲金融危機(jī)期間的泰國、馬來西亞。為解決內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)失衡，釋放由人民幣幣值低估所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，緩解匯率調(diào)整對經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊，進(jìn)行主動的匯率調(diào)整是必需的。
從當(dāng)前國際、國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)、金融狀況分析，人民幣升值時機(jī)是比較有利的，并且存在加速升值的可能。從國內(nèi)因素來看，中國經(jīng)濟(jì)在高位運(yùn)行，內(nèi)需相對旺盛；近幾年的財政收入快速增長，有實施擴(kuò)張性財政政策的基礎(chǔ)，可以滿足或部分滿足由人民幣升值導(dǎo)致的部分外需向內(nèi)需的轉(zhuǎn)化。同時，由于我國對資本項目實施管制，對投機(jī)性資本流入特別是短期的投機(jī)性資本流入有較好的阻隔作用。
從國際因素看，由于最近幾年世界經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁。美元利率處于高位；日本也在最近結(jié)束了長達(dá)5年零利率政策；歐元區(qū)也在進(jìn)行小幅加息。國際經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境給我國提供了良好的匯改時機(jī)。
世界經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長增強(qiáng)了對我國的出口需求，可以抵消或部分抵消人民幣升值帶來的短期出口產(chǎn)品競爭力的下降。世界利率（主要是美元）處于較高水平有利于人民幣加息，以減少國內(nèi)市場過剩的流動性。
我國經(jīng)濟(jì)的對外依存度較高，自2002年以來就一直在50%以上，且在國際貿(mào)易中，大多以美元為計價和結(jié)算貨幣，顯然，人民幣兌美元的匯率對我國的貿(mào)易收支及經(jīng)濟(jì)增長有極為重要的影響。國內(nèi)有許多學(xué)者對人民幣匯率調(diào)整對我國經(jīng)濟(jì)的影響作了研究?？傮w來看，這些研究大都認(rèn)為，當(dāng)匯率升值幅度較小（如5%以下）時，對貿(mào)易收支、經(jīng)濟(jì)增長影響較??；當(dāng)升值幅度較大（如10%以上）時，則危害較大。
中國的外匯市場還不是嚴(yán)格意義上的由供求雙方自發(fā)形成的市場。當(dāng)前，我國采取了企業(yè)強(qiáng)制結(jié)售匯、商業(yè)銀行周轉(zhuǎn)頭寸限額管理和央行干預(yù)等制度安排，外匯市場是一個買賣雙方壟斷的市場，中國銀行是最大的賣方，中國人民銀行是最大的買方，全部托盤買入，匯率變動的幅度被嚴(yán)格控制在0.3%以內(nèi)。因而，人民幣兌美元的匯率水平及其調(diào)整幅度在一定程度上是可控的，匯率對經(jīng)濟(jì)而言是外生的，并對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生全面的影響。顯然，由匯率本身的屬性所致，匯率是調(diào)節(jié)內(nèi)外部均衡的有力工具。
匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段至少具有以下幾個特征：匯率作為調(diào)控工具在調(diào)節(jié)外部平衡方面最具功效，這是由其作為貨幣的對外價格這一屬性決定的；匯率調(diào)整對宏觀經(jīng)濟(jì)（即內(nèi)部平衡）兼具有擴(kuò)張和收縮的雙向調(diào)節(jié)作用，且其作用力度是對稱的；匯率調(diào)整對經(jīng)濟(jì)的影響主要是短期的；匯率既是總量調(diào)控變量，也是結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)變量，對貿(mào)易品生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)有調(diào)節(jié)作用；將匯率引入作為宏觀調(diào)控手段時，同時也使原先貨幣政策的利率操作空間縮小。
匯率作為宏觀調(diào)控工具時是有約束邊界的，有兩個約束條件：防范投機(jī)性外資的大量流入。為防止投機(jī)性外資大量流入，人民幣的年升值幅度必須限定在一定幅度之內(nèi)，一般限制在5%以下為宜；防止對貿(mào)易部門的過度調(diào)整。我國在走向開放的經(jīng)濟(jì)中采用勞動密集型技術(shù)，通過出口導(dǎo)向促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長戰(zhàn)略，這是一種促進(jìn)就業(yè)并符合我國資源稟賦條件的貿(mào)易戰(zhàn)略。而匯率的調(diào)控作用對貿(mào)易部門的收縮作用最大，較大幅度的升值將重創(chuàng)該部門，因而，匯率調(diào)整必須根據(jù)我國貿(mào)易順差程度和結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要來確定，同時也考慮國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的適應(yīng)能力，應(yīng)避免由于匯率大幅升值破壞出口競爭力。
蒙代爾－弗萊明模型分析了開放經(jīng)濟(jì)下的財政政策和貨幣政策在宏觀調(diào)控與政策搭配中的相對作用，該模型是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)典分析工具，其后的理論發(fā)展都是在這個模型基礎(chǔ)上的修正、延伸。在這些模型中，匯率一般是作為宏觀調(diào)控的因變量出現(xiàn)的，但是，鑒于人民幣匯率形成機(jī)制的特殊性，由于其可控性而使其可以作為宏觀調(diào)控工具，即作為宏觀經(jīng)濟(jì)的自變量，在這方面的理論發(fā)掘尚待深入。
匯率升值通過匯率的杠桿效應(yīng)使總需求減小的同時，也使總需求在國內(nèi)外的分配中由國外向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，從而降低通脹的壓力并改善外部不均衡。但問題是：由于人民幣幣值存在較大幅度的低估，人民幣的初始升值強(qiáng)化了國外對人民幣持續(xù)升值的預(yù)期；如果外資轉(zhuǎn)化為人民幣后不投入非貨幣資產(chǎn)，外資流入的年收益率是人民幣年升值幅度與國內(nèi)利率之和，這個收益率與國外利率之間的權(quán)衡（這里沒有考慮外資進(jìn)入的操作成本和政策風(fēng)險）來決定外資是否流入。因而，在人民幣升值時，為防止投機(jī)性資金的大量流入，國內(nèi)將保持較低的利率水平，由外資流入導(dǎo)致的流動性增加以及低利率水平共同推動資產(chǎn)（如股票和房地產(chǎn)）價格的走高，可能形成泡沫。從資本市場而言，這將導(dǎo)致上市公司增加直接融資、增加投資；從信貸市場而言，低利率導(dǎo)致信貸擴(kuò)張，這些過度投資導(dǎo)致總需求擴(kuò)張，并可能導(dǎo)致通脹；在這些投資轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力后又將導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，進(jìn)而導(dǎo)致通貨緊縮，加劇了經(jīng)濟(jì)增長的波動性。對于外資而言，在轉(zhuǎn)化為人民幣后可以在股票、房地產(chǎn)等市場“伏擊”，獲取人民幣資產(chǎn)價格上漲帶來的收益。
以匯率調(diào)整作為宏觀調(diào)控工具時，必須要與財政、貨幣政策搭配使用使經(jīng)濟(jì)達(dá)到平衡。在資本項目受到嚴(yán)格管制、投機(jī)性外資難以進(jìn)入時，匯率升值除了調(diào)節(jié)在貿(mào)易部門和非貿(mào)易部門之間的資源配置外，對總需求有緊縮作用，需要用擴(kuò)張性的財政政策搭配使用。同時，盡管我國資本項目實施管制，但由于人民幣升值預(yù)期較強(qiáng)，投機(jī)性外資想方設(shè)法通過各種渠道進(jìn)入國內(nèi)，因而，要用緊縮性的貨幣政策收縮流動性。從前期的升值情況看，中央銀行比較多地運(yùn)用沖銷政策來收縮流動性。
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第4篇
(一)發(fā)展歷程縱觀統(tǒng)計學(xué)的發(fā)展歷史，我們從中得出，宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析將統(tǒng)計學(xué)作為知識體系的核心，還具有較為獨(dú)特、清晰的發(fā)展流程。這也就是說，我們能夠利用3個發(fā)展階段概括宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析。下文針對這三個階段進(jìn)行研究，并分析其中存在的基本問題。第一個發(fā)展階段：在該階段，經(jīng)濟(jì)學(xué)專家主要關(guān)注國民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計指標(biāo)，研究比較國家經(jīng)濟(jì)實力的實際發(fā)展情況。第二個發(fā)展階段：屬于國家經(jīng)濟(jì)核查體系的完善階段。多數(shù)和本體系有關(guān)的部門，在分類上更加細(xì)化，使得國家經(jīng)濟(jì)核查體系逐漸完善。在本階段，統(tǒng)計學(xué)設(shè)計思想也得到了較大程度的改進(jìn)，確定核心指標(biāo)，形成指標(biāo)體系和國家經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類體系，細(xì)化國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)部分等，不斷充實宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的科學(xué)統(tǒng)計體系。在科學(xué)應(yīng)用統(tǒng)計學(xué)的基礎(chǔ)上，優(yōu)化資料配置，將社會經(jīng)濟(jì)危機(jī)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的影響降到最低。第三個階段，也是宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析目前所處的階段。在本階段，在經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計領(lǐng)域中，形成了微觀統(tǒng)計與宏觀統(tǒng)計互相促進(jìn)、互相融合、不斷完善的新局勢，使得宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析邁入一個全新的發(fā)展階段。信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、電子商務(wù)、政府信息化、網(wǎng)絡(luò)購物以及企業(yè)信息化等方面的發(fā)展，宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析的獨(dú)立性地位更加重要。這就要求人們要從新的社會發(fā)展途徑中，深刻理解經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計，為統(tǒng)計分析打好基礎(chǔ)。一些人無法全面理解國民經(jīng)濟(jì)核算，認(rèn)為國民經(jīng)濟(jì)核算主要是只是用來說明宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，這無法發(fā)揮國民經(jīng)濟(jì)核算體系的分析作用。此外，國民經(jīng)濟(jì)核算統(tǒng)計在旅游業(yè)、收支分配調(diào)節(jié)、交通運(yùn)輸、物流、金融體系以及文化產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新等方面的統(tǒng)計要求都無法得到滿足。
(二)歐美發(fā)達(dá)國家宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析發(fā)展的基本問題在歐美等發(fā)達(dá)國家，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)專家和統(tǒng)計學(xué)專家都對宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析進(jìn)行了研究。其中經(jīng)濟(jì)學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)法威廉•配第就對國民收入總量進(jìn)行分析、統(tǒng)計。隨后，出現(xiàn)了價格與需求函數(shù)關(guān)系量化分析，并獲得了一定程度的完善，進(jìn)而實現(xiàn)統(tǒng)計和分析這兩門科學(xué)的相互融合與共同發(fā)展。在20世紀(jì)30年代，凱恩斯提出了國家經(jīng)濟(jì)核查體系，人在此基礎(chǔ)上，不斷發(fā)展和充實國家經(jīng)濟(jì)核查體系。此后，出現(xiàn)了投入產(chǎn)出分析法與資金流量表。這些都極大了促進(jìn)了宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析的推廣應(yīng)用和發(fā)展。
(三)中國宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析發(fā)展的基本問題統(tǒng)計作為國民經(jīng)濟(jì)計劃的檢查與制定工作之一，在企業(yè)，乃至國家所有部門中都起著極為重要的作用。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析成為了總結(jié)與分析國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要工具。但是就我國目前形勢而言，統(tǒng)計學(xué)數(shù)據(jù)等有關(guān)內(nèi)容并沒有獲得較為深刻的利用，統(tǒng)計學(xué)的重要性經(jīng)常被忽視。因此在實際的發(fā)展過程中，我們要明確統(tǒng)計學(xué)在整個宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析的研究方向、核心地位、知識體系中的關(guān)鍵所在等，并不斷發(fā)展此趨勢，利用措施彌補(bǔ)數(shù)據(jù)的不足和數(shù)據(jù)質(zhì)量問題，對問題進(jìn)行深入分析，采取現(xiàn)代統(tǒng)計學(xué)分析法，實現(xiàn)統(tǒng)計學(xué)的獨(dú)立發(fā)展，以此發(fā)展宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析體系。
二、結(jié)束語
宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計分析在發(fā)展過程中，要求以先進(jìn)的數(shù)據(jù)信息技術(shù)作為數(shù)據(jù)支持，還需要強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)以及計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)先進(jìn)技術(shù)和統(tǒng)計學(xué)專家的緊密配合，在這個發(fā)展過程中，中國仍然要保留并繼承優(yōu)化管理、統(tǒng)籌兼顧的科學(xué)思想，并將其視為市場經(jīng)濟(jì)下的宏觀管理理念。
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第5篇
（一）有關(guān)社會矩陣的平衡方式
除采用以上方法之外，還通過CGE進(jìn)行研究。在建立CGE模型之前，要先對初始的SAM進(jìn)行科學(xué)處理。可采用最小交叉熵法對相關(guān)問題進(jìn)行深入研究。例如，使用最小交叉熵法對相關(guān)的房產(chǎn)服務(wù)和房產(chǎn)開發(fā)、房產(chǎn)物業(yè)管理等經(jīng)營活動進(jìn)行有效、科學(xué)、全面的進(jìn)行考察，并根據(jù)比較科學(xué)的原理和科學(xué)方法進(jìn)行調(diào)整，使有關(guān)數(shù)據(jù)達(dá)到平衡，即與原始值保持一致。
（二）有關(guān)房地產(chǎn)實際經(jīng)濟(jì)價格的經(jīng)濟(jì)影響
房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的位置，表明了房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)在各經(jīng)濟(jì)行業(yè)中至關(guān)重要性。房價的波動時刻影響著我國宏觀經(jīng)濟(jì)的波動。例如，房價上漲，則和房產(chǎn)業(yè)關(guān)系密切的鋼鐵行業(yè)、砂石行業(yè)、機(jī)械行業(yè)等行業(yè)產(chǎn)品價格也隨著上漲。房產(chǎn)價格下降，這些行業(yè)的產(chǎn)品價格也會隨之下降；農(nóng)業(yè)同房地產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度較小，因此農(nóng)產(chǎn)品價格的變化相對較小，不受房地產(chǎn)價格變化的起伏而變化。其次，房地產(chǎn)價格變化對整個國家宏觀經(jīng)濟(jì)是正相關(guān)形式變化，房地產(chǎn)價格上漲，宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)也會隨著變化。同時，房地產(chǎn)價格變化對居民收入有著顯著的調(diào)節(jié)作用，房產(chǎn)價格出現(xiàn)小幅度改變，在收入水平上沒有明顯的變化。但是，房產(chǎn)價格有顯著變化時，則居民收入也會有顯著變化，總之房價和居民收入密切相關(guān)。同時，房地產(chǎn)價格的變化對金融業(yè)也有一定的影響，金融業(yè)的彈性較大，從投入到產(chǎn)出，很明顯的能夠看出兩者的關(guān)系。
二、有關(guān)房地產(chǎn)價格的效應(yīng)與影響
（一）有關(guān)價格上漲的部門直接產(chǎn)生效應(yīng)
首先，從實際效果上來說，和之前預(yù)計的保持一致。在一些場景中，由于房地產(chǎn)的實際價格上漲讓一些行業(yè)呈現(xiàn)出多種不同的幅度增長。其次，在相應(yīng)的場景中，排除所有房地產(chǎn)自身以外，相應(yīng)的建筑業(yè)、重工業(yè)以及一些公用事業(yè)均受到房地產(chǎn)影響頗大，在一些農(nóng)業(yè)、工業(yè)與相關(guān)服務(wù)業(yè)中相應(yīng)的房地產(chǎn)價格上漲實際影響比較小。綜上述，從整個行業(yè)的實際分布來說，由房地產(chǎn)的實際帶動是比較大，主要以一些基礎(chǔ)性設(shè)施為主要行業(yè)，而這些行業(yè)中大多數(shù)都存在著相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)關(guān)系。所以，部分行業(yè)在實際的產(chǎn)出增量中要增加直接性關(guān)聯(lián)，一些輕工業(yè)與農(nóng)業(yè)等多種行業(yè)其實際增長幅度都比較小，而和預(yù)期相對比卻保持著一致性。
（二）房地產(chǎn)價格的相關(guān)影響
我國房地產(chǎn)實際價格的不斷下降也讓國家的宏觀調(diào)控發(fā)生著相應(yīng)的變化，同時隨著我國經(jīng)濟(jì)體系的不斷改革，我國一些房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)逐年呈現(xiàn)下降的趨勢。這就在一定程度上影響了房地產(chǎn)的GDP的實際變動，相應(yīng)的就業(yè)以及進(jìn)出口也在不斷增大，而對一些消費(fèi)與總產(chǎn)出來說其一直都受著宏觀調(diào)控的直接影響。對我國的房地產(chǎn)行業(yè)來說，其實際價格的不斷變動對一些非生產(chǎn)的賬戶有著直接而必然的影響。對房地產(chǎn)的下降與上升使一些人的收入持續(xù)降低。但是，房地產(chǎn)的實際價格下降直接影響著人民的生活。相關(guān)政府與企業(yè)的房價與收入在實際的變動方面也存在著諸多不同。相反的是，其給相關(guān)的居民只帶來了較差的居民收入，房地產(chǎn)的實際價格的下降對我國的居民有著直接的負(fù)面影響。
三、結(jié)語
綜上所述，房地產(chǎn)的實際價格對宏觀調(diào)控有著十分重要的影響，并且與之比較也有著比較密切的關(guān)系?？偠灾康禺a(chǎn)的實際價格促進(jìn)了國民的快速發(fā)展。房地產(chǎn)價格的不斷波動直接影響著人們的實際住房矛盾，同時也直接影響著相關(guān)的行業(yè)，這就給宏觀調(diào)控帶來了很大的影響力。所以，國家對房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控與實際價格的波動具有實際研究性意義。因此，本文就針對房地產(chǎn)價格波動對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的一般均衡性做了簡要的分析，希望通過本的研究可以提供參考。
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第6篇
(一)實證方法傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)計量方法往往以經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)來描述變量間的關(guān)系，然而經(jīng)濟(jì)理論通常并不足以對變量之間的動態(tài)聯(lián)系提供一個嚴(yán)密的說明，而且內(nèi)生變量既可以出現(xiàn)在方程的左端也可以出現(xiàn)在方程的右端，從而使得估計和推斷變得更加復(fù)雜，向量自回歸(VAR)較好的解決了以上問題。在研究貨幣政策傳導(dǎo)及其影響的過程中，向量自回歸模型已經(jīng)成為最重要的實證方法之一。因此本文也采取向量自回歸模型進(jìn)行實證研究。
(二)變量選取本文基于貿(mào)易渠道和金融渠道選擇變量，選取中國的經(jīng)濟(jì)增速、物價、貨幣供應(yīng)量增速、貿(mào)易余額增速、股價、匯率以及美國的貨幣供應(yīng)量增速進(jìn)行研究。對于中國的經(jīng)濟(jì)增速，由于國家統(tǒng)計局公布的GDP數(shù)據(jù)為季度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)量較少，而工業(yè)增加值與國內(nèi)生產(chǎn)總值、第三產(chǎn)業(yè)增加值存在非常相似的變化態(tài)勢，因此采用工業(yè)增加值增速(cgdg)作為經(jīng)濟(jì)增速的變量。對于物價，因為工業(yè)品出廠價格指數(shù)(cppi)市場敏感度非常高，通常可作為通貨膨脹的先行指標(biāo)，因此將其作為指標(biāo)。關(guān)于貨幣供應(yīng)量增速，以M2增速(cm2g)為研究對象。對于貿(mào)易余額增速(ceig)，選擇出口當(dāng)期值與進(jìn)口當(dāng)期值之差的同比增速來衡量。以上證收盤綜合指數(shù)作為股價(csti)的衡量變量。對于匯率，基于目前中國實行參考一籃子貨幣的有管理的浮動匯率政策，將其確定為實際有效匯率(cexr)。對于美國的貨幣供應(yīng)量增速，以M3可能更好的衡量流動性，然而IMF統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫的M3統(tǒng)計時期截至2005年第四季度，此外目前中國的資本市場開放度相對較低，美國M3對中國的影響有限，因此以美國的M2增速(um2g)作為變量。數(shù)據(jù)來源于中國國家統(tǒng)計局、IMF統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫和國際清算銀行。
(三)數(shù)據(jù)說明及其統(tǒng)計特征在樣本選擇期方面，由于2001年12月11日中國正式成為世貿(mào)組織成員，2008年11月25日美聯(lián)儲開始啟動首輪量化寬松政策;此外2008年量化寬松政策開啟至目前的季度數(shù)據(jù)跨度較短，實證結(jié)果難以說明問題;因此選取2002年1月至2013年12月作為實證研究的樣本區(qū)間。為進(jìn)一步對比量化寬松政策實施前后中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)響應(yīng)的變化，以量化寬松政策開啟時點(diǎn)為界限，將樣本選擇期劃分為兩個子區(qū)間:第一階段為2002年1月至2008年11月，第二階段為2008年12月至2013年12月，對這兩個子區(qū)間再分別進(jìn)行研究。各序列的統(tǒng)計特征如表1所示。中國的經(jīng)濟(jì)增速(cgdg)、工業(yè)品出廠價格指數(shù)(cppi)、M2增速(cm2g)、貿(mào)易余額增速(ceig)、實際有效匯率(cexr)和美國M2增速(um2g)均為I(0)序列，而中國的上證收盤綜合指數(shù)(csti)為I(1)序列。這樣，如果要利用回歸模型研究各序列之間的關(guān)系，就要求各序列之間存在協(xié)整性，為此本文利用Johanson協(xié)整性檢驗方法對其進(jìn)行檢驗。如表2所示，七個序列中存在兩個協(xié)整關(guān)系。
二、實證結(jié)果及分析
(一)量化寬松政策之前的估計結(jié)果根據(jù)AIC統(tǒng)計量可得向量自回歸模型的最優(yōu)滯后階數(shù)為二階，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)方法，求取美國M2增速對中國的經(jīng)濟(jì)增速(cgdg)、工業(yè)品出廠價格指數(shù)(cppi)、M2增速(cm2g)、貿(mào)易余額增速(ceig)、上證收盤綜合指數(shù)(csti)、實際有效匯率(cexr)六個指標(biāo)的沖擊。量化寬松政策實施之前即以2002年1月至2008年11月的樣本為研究對象。美國M2增速提高1個百分點(diǎn)，長期來看，美國M2增速對中國經(jīng)濟(jì)增速、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、中國M2增速具有正向的沖擊;對貿(mào)易余額增速、實際有效匯率具有反向的沖擊;上證收盤綜合指數(shù)基本不受影響。各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)具有較強(qiáng)的波動性，呈現(xiàn)明顯的周期性變化。表3是中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)波動的方差分解結(jié)果。以第36期即3年的時期來看，美國M2增速對中國各指標(biāo)的貢獻(xiàn)度分別為6.58%、4.17%、5.12%、4.93%、1.32%和1.76%，國內(nèi)因素對各對應(yīng)指標(biāo)的貢獻(xiàn)度分別為93.42%、95.83%、94.88%、95.07%、98.68%和98.24%。
(二)量化寬松政策之后的估計結(jié)果量化寬松政策實施之后即以2008年12月至2013年12月為樣本區(qū)間進(jìn)行研究。美國M2增速提高1個百分點(diǎn)，中國的經(jīng)濟(jì)增速、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、M2增速、上證收盤綜合指數(shù)呈現(xiàn)正向的變化;貿(mào)易余額增速和實際有效匯率呈現(xiàn)反向的變化。如表4所示，以第36期即3年的時期來看，美國M2增速對中國各指標(biāo)的貢獻(xiàn)度分別為8.14%、19.29%、14.22%、4.52%、9.51%和8.09%，國內(nèi)因素對各相應(yīng)指標(biāo)的貢獻(xiàn)度分別為91.86%、80.71%、85.78%、95.48%、90.49%和91.91%?？傮w而言，美國M2增速發(fā)生一個正向沖擊，對于中國各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，量化寬松政策實施之前具有明顯的周期性變化;之后，其變化具有明確的方向性。對于上證收盤綜合指數(shù)，量化寬松政策實施之前的結(jié)果顯示基本不受影響，而之后的結(jié)果呈現(xiàn)正向的響應(yīng)。量化寬松政策之后的美國M2增速對中國各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的影響程度大于量化寬松政策之前。
三、結(jié)論與政策建議
本文基于2002年至2013年這一新的樣本選擇期，分析了美國量化寬松政策對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，為進(jìn)一步使得研究具有對比性，將樣本期劃分為兩個階段分別加以檢驗，研究結(jié)論總體如下。首先，無論量化寬松政策實施之前還是之后，美國M2增速對中國宏觀經(jīng)濟(jì)影響的貢獻(xiàn)度僅占很小的比例，中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化絕大部分由其自身解釋。因為自2005年7月起，中國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度;人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照中國對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個貨幣籃子，在此基礎(chǔ)上測算人民幣多邊匯率水平的變化;因此中國的貨幣政策呈現(xiàn)一定的獨(dú)立性。其次，量化寬松政策實施之前，中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對美國貨幣政策的響應(yīng)具有明顯的波動性，各宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化具有一定的周期性;量化寬松政策實施之后，中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化呈現(xiàn)明顯的方向性。量化寬松政策實施之后的美國M2增速對中國各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化的解釋程度大于量化寬松政策實施之前。最后，量化寬松政策實施之后，長期來看，中國的經(jīng)濟(jì)增速、工業(yè)品出廠價格指數(shù)、M2增速、上證收盤綜合指數(shù)呈現(xiàn)正向的響應(yīng);這是因為美國量化寬松政策的實施會導(dǎo)致其需求增加，基于中美經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性，同時由于中國寬松貨幣政策的實施，從而引起中國M2增速、中國經(jīng)濟(jì)增速和工業(yè)品出廠價格指數(shù)上升，中國的流動性增加會引起股價指數(shù)上漲。貿(mào)易余額增速和實際有效匯率呈現(xiàn)反向的響應(yīng)，因為美國量化寬松政策的實施，導(dǎo)致美元貶值，人民幣升值，所以實際有效匯率表現(xiàn)為反向變化，這進(jìn)一步會引起貿(mào)易余額增速呈現(xiàn)反向變動。
鑒于以上結(jié)論，提出如下政策建議。全局來看，首先，中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雖絕大部分由自身解釋，但量化寬松政策對中國宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)確實造成一定的沖擊，因此制定中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是貨幣政策，可能需要將美國的貨幣政策納入考慮范圍，或許需要站在國際協(xié)調(diào)的視角，從而實現(xiàn)中美貨幣政策的良性博弈。其次，如要盡量規(guī)避量化寬松政策對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，轉(zhuǎn)變中國經(jīng)濟(jì)增長的支撐點(diǎn)可能是當(dāng)務(wù)之急，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)增長更依賴于內(nèi)需而不是外需，從而使得中國經(jīng)濟(jì)增長更加絕緣于外部貨幣政策的沖擊。第一，逐步提高貨幣政策的獨(dú)立性。貨幣政策獨(dú)立性、匯率穩(wěn)定以及資本自由流動對于一個國家而言可能不能同時實現(xiàn)，在當(dāng)前資本自由流動或許不能一蹴而就的情況下，可能需要從經(jīng)濟(jì)制度及結(jié)構(gòu)上逐漸完善，逐步提高貨幣政策的獨(dú)立性，掌控貨幣政策制定的主動權(quán)，以削弱美國貨幣政策實施對中國貨幣政策的沖擊。第二，逐步完善匯率形成機(jī)制。繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)市場在人民幣匯率形成機(jī)制中的作用，營造良好的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，增強(qiáng)匯率政策的靈活性。第三，降低外貿(mào)依存度，分散外貿(mào)風(fēng)險。制定相應(yīng)的貿(mào)易政策管理和調(diào)節(jié)對外貿(mào)易，積極推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，改良貿(mào)易結(jié)構(gòu)，降低外部沖擊對中國貿(mào)易的影響。擴(kuò)大貿(mào)易對象，減少對單一國家的依賴程度，分散對外貿(mào)易中的風(fēng)險。第四，理性應(yīng)對人民幣升值。美國量化寬松貨幣政策實施，人民幣升值壓力加劇，人民幣匯率大幅升值不可取，應(yīng)理性應(yīng)對人民幣升值，設(shè)置合理波動范圍。第五，資本賬戶開放須要謹(jǐn)慎。目前資本賬戶是否開放成為非常熱門的話題，在人民幣升值預(yù)期的推動下，如果資本賬戶貿(mào)然開放，資本勢必大量流入或流出中國，對中國經(jīng)濟(jì)增長造成較大的波動，因此資本賬戶是否開放以及如何開放須要仔細(xì)考量。第六，繼續(xù)推進(jìn)人民幣國際化戰(zhàn)略。目前國際貨幣體系仍由美元主導(dǎo)，美國采用量化寬松貨幣政策使美元貶值，嚴(yán)重?fù)p害他國利益。中國應(yīng)加強(qiáng)與其他國家的金融合作，繼續(xù)積極推進(jìn)人民幣國際化戰(zhàn)略，從而減少對美元的依賴。
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第7篇
本文的任務(wù)，就是要對”企業(yè)拖欠“這一現(xiàn)象產(chǎn)生和發(fā)展的原因，它對微觀經(jīng)濟(jì)活動和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，在經(jīng)濟(jì)波動中所起的作用等問題進(jìn)行定性與定量的分析，并對處理三角債問題的基本思路與具體做法，進(jìn)行較深入的探討。
本文所討論的對象，是以企業(yè)財務(wù)報表當(dāng)中的“人欠貨款”為數(shù)量界限的企業(yè)間債務(wù)。由于缺乏債務(wù)拖欠時間、企業(yè)債務(wù)中拖欠部分比例的數(shù)據(jù)調(diào)查，我們主要通過對企業(yè)間債務(wù)總量的分析來展開討論。除中國統(tǒng)計年鑒中的資料之外，我們還利用了兩個樣本數(shù)據(jù)，一個是國家統(tǒng)計局提供的“37萬家鄉(xiāng)以上工業(yè)企業(yè)”（以下簡稱37萬家）統(tǒng)計資料，另一個是工商銀行搜集整理的4000家大中型企業(yè)（其中絕大部分是國有企業(yè)，以下簡稱4000家）的統(tǒng)計資料。
一、企業(yè)間債務(wù)的一般原理
1．1企業(yè)間正常信用關(guān)系的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：最終產(chǎn)品銷售前景
從基本理論層次上說，企業(yè)之間的債務(wù)，無論是怎樣發(fā)生的，屬于社會總流通手段中的一個組成部分。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最經(jīng)常使用也是最主要的交易手段是以國家信用為基礎(chǔ)、由政府貨幣當(dāng)局發(fā)放的貨幣。但交易手段并非必然是由政府發(fā)行的，信用手段也不僅僅局限于政府信用或國家信用。從歷史上看，紙幣的最初形態(tài)是私人之間的信用票據(jù)以？quot；銀行券；而另一方面，商業(yè)票據(jù)，也就是企業(yè)之間的債務(wù)憑證，至今仍然是中介企業(yè)之間交易活動而廣泛使用的一種交易手段。在企業(yè)之間交易中，賣方根據(jù)對買方產(chǎn)品銷售前景的信任（這是信用的基礎(chǔ)），對其實行一定時間內(nèi)的“賒銷”，買方則在一定時間之后再支付貨款，在市場經(jīng)濟(jì)下是一種普遍存在的信用關(guān)系。
從個別企業(yè)的角度看，企業(yè)間債務(wù)取決于對債務(wù)方產(chǎn)品銷售前景的預(yù)期與信任，而從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度看，企業(yè)間債務(wù)的存在，取決于對最終產(chǎn)品（投資物品、消費(fèi)物品以及出口產(chǎn)品）的銷售前景的預(yù)期。在現(xiàn)實中，多數(shù)企業(yè)之間的交易所涉及的只？quot；中間物品”；多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)的也并非最終產(chǎn)品，或者（如鋼材）并不用作最終物品的目的，而是中間物品（鋼材并非用作投資的目的，建設(shè)廠房，而是用作原材料，加工出其他物品）；但是從經(jīng)濟(jì)活動的全過程來看，只有最終產(chǎn)品的購買能夠由貨幣實現(xiàn)，中間產(chǎn)品的價值才能夠以貨幣形式實現(xiàn)；假定最終產(chǎn)品的購買是必須用貨幣實現(xiàn)的，①中間產(chǎn)品的價值也就可以最終由貨幣來實現(xiàn)支付，實現(xiàn)只不過需要一定的時間間隔。因此，企業(yè)事實上是以最終產(chǎn)品的銷售前景為信用保證，賒？quot；中間產(chǎn)品“。
由此可以看出：從整個經(jīng)濟(jì)的角度看問題，企業(yè)之間的正常的信用規(guī)模，取決于”最終產(chǎn)品“的市場需求規(guī)模；一切對總需求（最終產(chǎn)品需求）產(chǎn)生影響的因素，都會影響到企業(yè)正常信用的規(guī)模。這也就意味著，企業(yè)間債務(wù)狀況，與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況是密切相關(guān)的。這些基本關(guān)系在我們分析企業(yè)間債務(wù)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動的關(guān)系問題時十分重要。
1．2總交易量與兩種不同的交易手段
雖然企業(yè)間債務(wù)最終一般還是要由貨幣來進(jìn)行支付或結(jié)算從而完成交易的全過程，但在一定時間內(nèi)（在一定的觀測時點(diǎn)上），一國在一定時期內(nèi)存在的未付商業(yè)票據(jù)的價值總額，就是在這一時期內(nèi)由商業(yè)票據(jù)為中介的交易活動的總額；企業(yè)債務(wù)的存在表明在一定時期內(nèi)已經(jīng)實現(xiàn)交易的商品，有一部分不是由貨幣中介的，而是由企業(yè)間商業(yè)信用中介的。公式（1）表達(dá)這一關(guān)系：
（1）PT＝MV＋D
式中P代表物價水平，T代表交易總量（實物量），M代表貨幣量（政府信用），V為貨幣流通速度②，D為在本期內(nèi)發(fā)生的未支付的企業(yè)間債務(wù)（增量）。等式右邊的總和表示的是以一定速度流通的交易手段或信用手段的總額。
在有的情況下，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實中的企業(yè)間債務(wù)會達(dá)到或接近某種最大值，雖然還了舊債之后還會再欠新債，但總量基本穩(wěn)定下來，不再增長（D＝0），社會交易總量PT和經(jīng)濟(jì)增長規(guī)模的變化，就主要由貨幣量M和其流通速度V所決定。這是人們通常忽略商業(yè)信用存在而只注意研究貨幣量變動的作用的原因。
但是，相反的情況也會發(fā)生，即：給定貨幣量和流通速度，企業(yè)間債務(wù)增加，經(jīng)濟(jì)活動的規(guī)模（PT）也會發(fā)生相應(yīng)的變化。這一重要關(guān)系是本文，特別是在后面幾節(jié)里所要討論的主要問題。
1．3企業(yè)間債務(wù)總量無限增長的可能性
假定在一個封閉的經(jīng)濟(jì)中（沒有進(jìn)出口），也無需向政府交稅，只有工資（各種個人收入）是必須用貨幣支付的，只有消費(fèi)品是必須用貨幣購買的（在假定工資只用于消費(fèi)的前提下，這兩個假定是等價的）；所有中間物品以及投資物品都可以在支付相當(dāng)于工資成本的那一數(shù)量的貨幣之后，用企業(yè)間債務(wù)的手段進(jìn)行交易。我們就有了一個極限性質(zhì)？quot；乘數(shù)”，即工資成本與總銷售額的比率的倒數(shù)。這一乘數(shù)與總貸款額的乘積，就是企業(yè)間債務(wù)的理論極限值。
而且，這一極限值并不是債務(wù)總量的極限，而只是債務(wù)增量的極限，因為這里的乘數(shù)是本期的工資成本與本期總交易量的比率。這就意味著，如果企業(yè)可以不還舊債的話，企業(yè)間債務(wù)的總量是可以無限地增長下去的，每年都可以增加不超過極限值的一部分債務(wù)（這也可以構(gòu)成一？quot；穩(wěn)恒態(tài)“，steady－state）。這時，要想使企業(yè)間債務(wù)增長速度放慢，唯一的辦法就是增加貨幣的供給從而使可支付工資和消費(fèi)品購買力規(guī)模下降并因此使整個經(jīng)濟(jì)活動的規(guī)模縮小。
這一極限值對于任何一個現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)來說都顯得”太大“，實際債務(wù)增量總會小得多。這其實不說明別的，只是說明，人們是”還債的“，企業(yè)間的交易并不是只靠相互欠債，企業(yè)間信用并不是人人都可以在任何情況下接受的信用，一個企業(yè)也不可能無限地欠債不還再無限地借新債。
因此，問題歸結(jié)為，人們?yōu)槭裁匆€債和企業(yè)之間為什么不會無限地借債？從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度說，這無非是因為欠債和被欠債都是有成本的，而及時還債和不過多向外借債是有好處的。
1．4企業(yè)間債務(wù)的微觀行為分析
現(xiàn)在暫時假定我們將要討論的企業(yè)都是”預(yù)算硬約束“的（下一節(jié)再放松這一假定），來看一下對于這樣的企業(yè)來說，它借給別人債時和欠別人債時所考慮的各種因素。
（1）債權(quán)方。作為債權(quán)人，進(jìn)行賒銷對他的主要好處是與客戶保持長久的交易關(guān)系從而保有市場；同時也是為了避免生產(chǎn)過程的波動所
帶來的成本。在經(jīng)濟(jì)不那么景氣的時候繼續(xù)給老顧客們發(fā)貨并給他們一些信貸，也能使生產(chǎn)持續(xù)不斷的進(jìn)行，避免今天停產(chǎn)、明天再重新組織起來而引起的”生產(chǎn)重組成本“。
當(dāng)然，這樣作是有代價的，最基本的就是付出隱含的資金利率。一般說來，在商定的時間內(nèi)，企業(yè)間債務(wù)是沒有利息的，在各國實踐中，發(fā)生債務(wù)拖欠時一般也沒有利息懲罰（見Alrandariandschaffer，1995）。隱含在企業(yè)間債務(wù)中的利息通常表現(xiàn)為提前支付或直接用現(xiàn)金購買時賣方給予買方的價格折扣。如果發(fā)生”拖欠“，債權(quán)人除了利息損失加大之外，還可能發(fā)生資金周轉(zhuǎn)的困難，影響自己正常的生產(chǎn)經(jīng)營。因此，當(dāng)一個企業(yè)允許另一些企業(yè)延長還款時間的時候（明知對方要拖欠，還是發(fā)貨），可以視為一種”讓利“行為或”降價“行為，是由于產(chǎn)品滯銷或市場需求下降的時候企業(yè)不得不降價銷售，降價部分就相當(dāng)于允許拖欠時額外讓出的利息（相反的情況是”搶手貨“得先支”預(yù)付款“）。一般說來，企業(yè)不會無限地讓不還債的人繼續(xù)賒購下去。別人長期拖欠不還債，債權(quán)人卻還繼續(xù)發(fā)貨，這種無法用正常經(jīng)濟(jì)原因解釋的特殊情況當(dāng)然只能由特殊的體制因素加以解釋（見下一節(jié)）。
債權(quán)人長期拖欠債務(wù)，債權(quán)人一方還會發(fā)生”追債成本“：派人出去追債本身是費(fèi)時、費(fèi)力、費(fèi)錢的，而且在對方”耍賴“的情況下有時還得作出的債務(wù)減免之類的”讓步“；同時，債權(quán)人積極要債，可能使人們認(rèn)為他自己的財務(wù)狀況不佳，影響自己在市場上的形象與信用。這是所謂”消極債主“現(xiàn)象的一個重要原因（見BeggandPortes，1992）。這些成本會從債權(quán)人一方阻止債務(wù)的無限增長。
（2）債務(wù)方。從債務(wù)人的角度看，他超過付款期拖欠債款的好處當(dāng)然是多占有了一部分利息，更可以在無法獲得銀行貸款的情況下，擴(kuò)大自己的”靈活性“，沒錢也能繼續(xù)投資、繼續(xù)生產(chǎn)，或?qū)⒆约旱馁Y金周轉(zhuǎn)用于別的用途，”一塊錢當(dāng)作兩塊錢用“。但拖欠債務(wù)的代價是落下”不講信用“的名聲而使以后再借債發(fā)生困難。在商業(yè)信用極為重要的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，為了占一點(diǎn)利息的便宜喪失信用是很不值得的。這是市場經(jīng)濟(jì)中不到萬不得已企業(yè)總是盡可能及時還債的基本原因。
1．5企業(yè)間債務(wù)的規(guī)模與貨幣量（銀行貸款）的相關(guān)關(guān)系
企業(yè)間債務(wù)的增長和規(guī)模與貨幣量之間存在著復(fù)雜的關(guān)系。
一方面，貨幣越多、越便宜，大家越?jīng)]有必要相互欠債；而當(dāng)政府采取宏觀緊縮政策的時候，貨幣供給量越少，企業(yè)之間相互拖欠會變得越嚴(yán)重。但是在另一方面，根據(jù)前面第1．3小節(jié)的分析，貨幣量越多，企業(yè)以貨幣為基礎(chǔ)所能創(chuàng)造出的企業(yè)間信用也會越多。就單個債務(wù)人的角度看，它越是能夠獲得較多的貨幣（銀行貸款），它就越是可能更多地欠債，別人會因為相信它可以較容易地獲得銀行貸款而較為放心地借債給它；從債權(quán)人的角度看，如果他可以較容易地獲得貸款，他就可能不那么積極地去”要債“，因為別人所欠債務(wù)雖然多一點(diǎn)，他仍可以從銀行借到錢維持生產(chǎn)的正常進(jìn)行。從整個經(jīng)濟(jì)的角度看，人們都是在一定量的貨幣基礎(chǔ)上”創(chuàng)造“企業(yè)間信用，貨幣量越多，以此為”準(zhǔn)備金“所能創(chuàng)造出的企業(yè)間債務(wù)的規(guī)模就可以越大。
從統(tǒng)計經(jīng)驗上看，西方主要市場經(jīng)濟(jì)國家中企業(yè)間債務(wù)與企業(yè)貸款規(guī)模的比率一般為一比一（Rostowski，1994）。我國目前企業(yè)間債務(wù)與企業(yè)貸款的比率總的來說還較低，約為67％，所以債務(wù)增長還有”余地“。從個案情況看，當(dāng)企業(yè)間債務(wù)與貸款比率較低的時候，債務(wù)仍會增長；當(dāng)這一比率接近于一或大于一的時候，債務(wù)增長的速度明顯下降，企業(yè)本身也開始積極清理債務(wù)。這是值得引起注意的一個關(guān)系。
1．6債務(wù)總量與債務(wù)增量
企業(yè)債務(wù)總量是指到某一時點(diǎn)為止經(jīng)濟(jì)中全部未支付的企業(yè)間債務(wù)的總和（比如我國1995年末存在的8000億企業(yè)間債務(wù)），是一個存量概念；企業(yè)間債務(wù)增量是在一定時期內(nèi)新增加的債務(wù)量（比如1995年一年間我國企業(yè)間債務(wù)增加了2000億元），是一個流量概念。
在一定時期中，企業(yè)會還舊債欠新債。新債是在本期發(fā)生的，但只要它沒有超出還舊債的數(shù)量，債務(wù)總量沒有增加，就可視為沒有發(fā)生新增債務(wù)，因為還舊欠新？quot；還”的過程使用了貨幣，相當(dāng)于用貨幣進(jìn)行交易，沒有用新增債務(wù)來中介本期的交易。正因如此，只有本期新增的債務(wù)，才與本期的經(jīng)濟(jì)活動相關(guān)；其他債務(wù)存量屬于歷史遺留下來的問題。
但是，企業(yè)間債務(wù)的存量與增量是相關(guān)的：就一般趨勢而言，給定其他各種條件（包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策），企業(yè)間債務(wù)的增長速度會隨著債務(wù)總量的增大而發(fā)生遞減；存量相對于整個經(jīng)濟(jì)活動以及貨幣總量的規(guī)模越大，增量的相對規(guī)模會越小。原因就在于，從宏觀的角度看，企業(yè)間已有的債務(wù)越多，建立在一定貨幣基礎(chǔ)上的信用關(guān)系越是脆弱，新的信用創(chuàng)造余地越小。就個別企業(yè)來說，欠債越多，再借新債；或者別人欠的賬越多，自己財務(wù)越難以再維持生產(chǎn)，進(jìn)行更多？quot；賒銷“。
因此，盡管我們并不知道在現(xiàn)實中企業(yè)間債務(wù)的實際極限是什么，但是由于以上兩個小節(jié)所分析的種種原因，我們可以期待：給定貨幣供給的增長率（政策），給定經(jīng)濟(jì)的增長速度，企業(yè)間債務(wù)的增量隨總量的擴(kuò)大而遞減（若貨幣供給增長率發(fā)生較大變化，債務(wù)增量會突然以較大幅度增長），至少，債務(wù)與交易總量的比重會發(fā)生遞減。
企業(yè)間債務(wù)不會無限地增長，這個理論上的結(jié)論對于分析現(xiàn)實中債務(wù)的增長變動情況，也許是有用的。從我國的現(xiàn)實情況看，在宏觀政策發(fā)生變化、實行緊縮性貨幣政策的初期，債務(wù)增量數(shù)額很大（見表1，主要工業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)）；但在這之后，隨著債務(wù)總量的進(jìn)一步增大，債務(wù)增量下降，增幅遞減，而不是每年保持同樣的增長幅度。1988－1989年實行宏觀調(diào)控后主要企業(yè)間債務(wù)增量與工業(yè)總產(chǎn)值的比率從1987年的0.76％猛增至1989年的3.98％，但隨后逐步下降；1993年貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生變化之后，企業(yè)間債務(wù)與工業(yè)總產(chǎn)值的比率從前一年的0.3％一下子猛增至14.63％，但在1994年這一比率已經(jīng)下降至10.91％，債務(wù)增量的絕對值也開始下降。
二、中國現(xiàn)階段企業(yè)間債務(wù)增長的特殊原因
2．1經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型時期企業(yè)間債務(wù)正常的”體制性增長“
國有企業(yè)的一個基本體制特征是”預(yù)算軟約束“。但這并不意味著國有企業(yè)就一定相互拖欠債務(wù)。在傳統(tǒng)的計劃體制下，企業(yè)僅與中央計劃當(dāng)局發(fā)生”垂直的“經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，企業(yè)之間并不發(fā)生直接的財務(wù)往來，交易的支付直接通過統(tǒng)一的銀行帳戶進(jìn)行劃撥，所以并不會發(fā)生所謂”三角債“現(xiàn)象。只有在由計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的過程當(dāng)中，當(dāng)集中計劃的經(jīng)濟(jì)體制已經(jīng)解體，生產(chǎn)經(jīng)營決策權(quán)已經(jīng)下放到企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)之間發(fā)生橫向財務(wù)關(guān)系的情況下，”三角？quot；才會發(fā)生。這就是說，“三角債”是“改革了的國有企業(yè)之間發(fā)生的債務(wù)拖欠”現(xiàn)象。在現(xiàn)實中，所有實行體制改革的社會主義經(jīng)濟(jì)，都發(fā)生了“三角債”從無到有、迅速膨脹的問題，就可以說明這一問題。
這就提出了一個問題：在轉(zhuǎn)軌時期，企業(yè)間債務(wù)總額的增長，在一定程度上屬于經(jīng)濟(jì)“貨幣化”、“信
用化”的一種正常現(xiàn)象。我們稱這種因體制變化所引起的企業(yè)間債務(wù)增長為“體制性增長”。我們當(dāng)然很難確切地在統(tǒng)計上確定已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)間債務(wù)中有多少屬于體制轉(zhuǎn)軌時期的“體制性增長”（在本文后面的分析中我們將忽略這個問題，但仍請讀者注意到這個問題的存在），但我們應(yīng)該當(dāng)作“問題”加以對待的只是超出正常的“體制性增長”的突發(fā)性“膨脹”或“額外增長”。
2．2國有企業(yè)的特殊問題
國有企業(yè)“預(yù)算軟約束”的體制特征決定著企業(yè)間的債務(wù)，可能會大大超出“預(yù)算硬約束”條件下的債務(wù)水平。這是對于國有企業(yè)間債務(wù)過度增長的一個最基本的體制原因。這一基本原因具體表現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，國有企業(yè)本身享有“國家信譽(yù)”的背景，借債較容易。法律上說，國有企業(yè)是國家作為所有者和債務(wù)人的“無限責(zé)任公司”，只要國家“不破產(chǎn)”，企業(yè)的“信用等級”就總會好于別的企業(yè)。這是人們較容易借錢、借債給國有企業(yè)的原因，無論它們是否欠債不還。從這個意義上說，國有企業(yè)債務(wù)，一定程度上具有與法定貨幣同樣的性質(zhì)。
第二，在歷史上，國有企業(yè)一般不會破產(chǎn)，虧損由國家補(bǔ)貼。財務(wù)狀況不好的企業(yè)仍要生存下去，債務(wù)也就必然不斷增加，不會因破產(chǎn)清償而被勾銷。不能破產(chǎn)，企業(yè)欠債就沒有了最后的懲罰，債務(wù)的增長也就會“無所顧忌”，不良企業(yè)吃整個經(jīng)濟(jì)的“大鍋飯”，占用盈利企業(yè)的資金，無法實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰和資源的有效配置，最終也會將盈利企業(yè)拖垮。
第三，在歷史上，企業(yè)債務(wù)增加后，國家銀行注入新的償債資金“清理三角債”（1986年以后國家曾多次為清理三角債注入資金），更增強(qiáng)了人們對國有企業(yè)債務(wù)有國家作保證的預(yù)期。
正是在這種特殊制度背景下，國有企業(yè)之間的“三角債”很容易膨脹，超出企業(yè)自身的償債能力；而且，國有企業(yè)事實上能夠通過擴(kuò)大企業(yè)間債務(wù)拖欠，擴(kuò)大其事實上的“購買能力”，從而導(dǎo)致總需求的膨脹或減緩總需求縮減的速度。國有企業(yè)間“三角債”，在一定程度上相當(dāng)于“企業(yè)以國家信用為背景自主先導(dǎo)發(fā)行的準(zhǔn)貨幣”，也是貨幣發(fā)行“倒逼機(jī)制”的一個組成部分（見樊綱，1994，1995）。
假定D為企業(yè)間債務(wù)總額，ΔM為國家銀行事后為“清欠”而注入的貨幣，則
式中的m可以定義為“企業(yè)間債務(wù)引致貨幣供給的系數(shù)”。假如“為清欠三元債務(wù)注入一元貨幣”，則m的經(jīng)驗值為3。
國家銀行“注資清欠”會在一定程度上影響人們對國有企業(yè)間債務(wù)行為的預(yù)期并因此而影響到目前與今后一段時期中企業(yè)的行為。國家銀行注入的資金越少，或者所承諾注入資金減少，m的“預(yù)期值”（Em）越低。理論上說，Em越低，“預(yù)算約束”越“硬”，企業(yè)間相互拖欠的數(shù)額會越小。所以，企業(yè)間債務(wù)在理論上是“預(yù)期貨幣供給系數(shù)”的函數(shù)：
（3）D＝f［Em］
任何經(jīng)濟(jì)中企業(yè)都存在著一定程度的預(yù)算軟約束。國有企業(yè)與其他企業(yè)在體制上和行為上的差別，就在于Em較高從而拖欠行為會較為嚴(yán)重。但這并不否定同樣是在國有經(jīng)濟(jì)條件下，Em仍會是一個可變的量，并且可以在一定范圍內(nèi)作為政府的一個政策變量。這一點(diǎn)在理解解決企業(yè)間債務(wù)拖欠問題上具有重要的意義。
2．3企業(yè)為什么被嚴(yán)重拖欠時還會繼續(xù)“發(fā)貨”
中國國有企業(yè)在被嚴(yán)重拖欠的情況下還會繼續(xù)給予其他企業(yè)“發(fā)貨”并繼續(xù)進(jìn)行生產(chǎn)，除了前面所說過的（A）為了保持與客戶的長期關(guān)系，（B）為了防止生產(chǎn)停頓之后發(fā)生“生產(chǎn)重組成本”等一般性的經(jīng)濟(jì)原因，以及（C）企業(yè)“預(yù)算軟約束”這一基本的體制性原因之外，還有以下一些較為具體的經(jīng)濟(jì)原因與社會原因。
（1）為了能發(fā)放獎金與增加福利。對于國有企業(yè)來說，現(xiàn)行體制是，工資、獎金的發(fā)放和利潤提留取決企業(yè)是否在本期內(nèi)有“銷售額”；而只要產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)出，就算作發(fā)生了“銷售”，就可以動用企業(yè)現(xiàn)有的資金或者有資格向銀行借款發(fā)工資、發(fā)獎金、提福利、提留利潤進(jìn)行各種支出。企業(yè)可以不關(guān)心自己的實際財務(wù)狀況被債務(wù)人拖垮（在預(yù)算軟約束條件下，債權(quán)人對于借出債務(wù)的風(fēng)險考慮也會小得多），但總是會出于管理者和工人的現(xiàn)實利益（不是所有者的利益）而關(guān)心是否發(fā)得出工資。因此，只有當(dāng)企業(yè)間拖欠已經(jīng)使企業(yè)可動用的資金（包括自有資金和銀行可能的貸款額度）“用完了”的時候，企業(yè)即使繼續(xù)生產(chǎn)也不再能發(fā)工資的時候，企業(yè)才會有較為強(qiáng)烈的動機(jī)，停止在收不到貨款的情況下還繼續(xù)發(fā)貨。
由此可見，在國有企業(yè)的體制條件下，企業(yè)間債務(wù)的增量，會更接近上一節(jié)所說的“理論極限”－－只有“工資成本”構(gòu)成對企業(yè)間債務(wù)增長的限制。
這一因素，并不是在任何時候、任何企業(yè)都一直起重要的作用。在高漲期之后、緊縮剛開始的時候，許多企業(yè)還有利潤、也還有現(xiàn)金，還能發(fā)獎金，這一因素的作用就大些；一般地說，對于有利潤、有現(xiàn)金的好企業(yè)，這個因素的作用總會大一些，而對于其他一些企業(yè)，當(dāng)問題已經(jīng)是沒有現(xiàn)金、發(fā)不出工資的時候，這個因素當(dāng)然談不上多大了。
（2）為了獲得更多的銀行貸款。在現(xiàn)行銀行體制下，國有銀行在分配貸款指標(biāo)的時候，執(zhí)行一定的產(chǎn)業(yè)政策標(biāo)準(zhǔn)，其中重要的一個標(biāo)準(zhǔn)就？quot；企業(yè)的產(chǎn)品有市場“。在這種條件下，只要能夠”發(fā)貨“，無論是否收得到貨款，企業(yè)都似乎更便于證明自己的產(chǎn)品有市場，以此作為申請貸款的理由。
（3）為了”社會安定“。作為國有企業(yè)，不可避免地承擔(dān)著一些國家的社會職能。別人欠債不還，企業(yè)到頭來會拖欠工人的工資。但據(jù)企業(yè)管理者和地方政府官員的解釋，即使這樣，只要生產(chǎn)還在進(jìn)行，工人每天能有事作（同時企業(yè)和政府承諾以后一定補(bǔ)發(fā)工資），也比工人無事可作要更有利于社會穩(wěn)定。這也構(gòu)成”不付錢也發(fā)貨“的一個重要原因。
2．4其他體制缺陷的作用
在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時期，市場經(jīng)濟(jì)的不完全，也是造成企業(yè)間債務(wù)大量增長的原因。其中包括：金融市場不完全，資金的使用與配置缺乏效率，缺乏商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)與抵押機(jī)制，缺乏銀行對企業(yè)財務(wù)狀況的監(jiān)督。更重要的是，整個經(jīng)濟(jì)中尚缺乏對財產(chǎn)權(quán)（包括債權(quán)）的保護(hù)，不履行債務(wù)合約的行為不能得到應(yīng)有的法律懲罰，結(jié)果必然是違約方、債務(wù)方得益，任意拖欠，越拖欠越受益而不會受損，而債權(quán)方反倒處在被動的地位，商業(yè)信用無法正常展開，反倒形成了不講信用的”拖欠文化“。這些體制上的缺陷都進(jìn)一步加劇了企業(yè)間債務(wù)拖欠的惡性循環(huán)。
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第8篇
自20世紀(jì)末以來，系統(tǒng)耦合理論逐漸成為人們研究的熱點(diǎn)。系統(tǒng)耦合理論對交叉領(lǐng)域的深入研究起到了重要的推動作用。在此理論的指導(dǎo)下，人們構(gòu)架了不同地域、不同領(lǐng)域以及不同學(xué)科之間相互關(guān)聯(lián)和影響的橋梁?！榜詈稀币辉~系借用物理學(xué)的概念。《辭?！逢P(guān)于耦合的解釋是:兩個(或兩個以上的)體系或運(yùn)動形式之間，通過各種相互作用而彼此影響的現(xiàn)象。例如，兩個單擺中間連一根線或一根彈簧，它們的振動就是此起彼伏;原子內(nèi)部電子的總角動量就是自旋角動量和軌道角動量的耦合;兩個或兩個以上的電路組成一個網(wǎng)絡(luò)時，其中一個電路中的電流或電壓發(fā)生變化，能影響到其他電路也發(fā)生相應(yīng)的變化，這種現(xiàn)象叫電路的耦合。電路之間的耦合方式包括電感耦合、電阻耦合、互感耦合、電容耦合、電阻電容耦合等。在化學(xué)反應(yīng)領(lǐng)域有耦合反應(yīng)，將兩個化學(xué)反應(yīng)聯(lián)合后，其中一個化學(xué)勢大于零的反應(yīng)，可以帶動另一個化學(xué)勢小于零，單獨(dú)存在不能進(jìn)行的反應(yīng)能夠進(jìn)行。生物系統(tǒng)中許多反應(yīng)就是靠這一原理實現(xiàn)了由不可能變成可能。在生物、生態(tài)、農(nóng)學(xué)、地理學(xué)等領(lǐng)域，都有人們引用耦合的思路來分析和解決問題。兩個或兩個以上性質(zhì)相近的生態(tài)系統(tǒng)具有互相親和的趨勢。當(dāng)條件成熟時，它們可以結(jié)合為一個新的、高一級的結(jié)構(gòu)———功能體，這就是系統(tǒng)耦合，屬于一種動態(tài)的相對平衡的狀態(tài)，任何系統(tǒng)，其非平衡態(tài)是絕對的，平衡態(tài)是相對的、偶存的。系統(tǒng)自由能的積累可使系統(tǒng)進(jìn)入非平衡狀態(tài)。通常人們說“能量是系統(tǒng)的驅(qū)動力”，無疑也適用于系統(tǒng)耦合。當(dāng)條件和參量適當(dāng)時，系統(tǒng)勢能延伸，可以使不同系統(tǒng)實現(xiàn)結(jié)構(gòu)功能的結(jié)合，產(chǎn)生新的且高一層的系統(tǒng)。它不是原系統(tǒng)量的增大，而是新功能體———具有新質(zhì)的較高層次的系統(tǒng)。它聯(lián)通了兩個或兩個以上的系統(tǒng)，發(fā)生系統(tǒng)耦合，由此產(chǎn)生的新系統(tǒng)稱之為耦合系統(tǒng)。系統(tǒng)耦合的相關(guān)因子主要包括:耦合的關(guān)聯(lián)性、耦合的整體性、耦合的多樣性以及耦合的協(xié)調(diào)性等等。系統(tǒng)耦合是世界經(jīng)濟(jì)一體化的紐帶，其理論意義在于充分發(fā)揮生態(tài)系統(tǒng)所固有的開放性帶來的外延特性(自由能的積累)，導(dǎo)致系統(tǒng)進(jìn)化和生產(chǎn)潛力的解放。系統(tǒng)耦合的生產(chǎn)潛力源于其催化潛勢、位差潛勢、多穩(wěn)定潛勢和管理潛勢。耦合的關(guān)鍵是要打破原有系統(tǒng)的界限，破除原有系統(tǒng)的束縛，以構(gòu)成要素的自然關(guān)聯(lián)和信息的自由流動為原則，將關(guān)聯(lián)要素進(jìn)行重新組合，形成具有自組織結(jié)構(gòu)的、系統(tǒng)內(nèi)各要素具有能動性的新主體聯(lián)合系統(tǒng)。例如人們關(guān)注的環(huán)境保護(hù)系統(tǒng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展系統(tǒng)的耦合關(guān)系(如圖2所示)，兩者存在催化潛勢、位差潛勢、多穩(wěn)定潛勢和管理潛勢等等，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)之間關(guān)聯(lián)起來，建立暢通的信息通道，建立新的自組結(jié)構(gòu)體系，使各要素之間充分發(fā)揮能動性，相互促進(jìn)、相互協(xié)調(diào)，從而構(gòu)建新的動態(tài)平衡系統(tǒng)，找出經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)共同協(xié)調(diào)發(fā)展的最佳途徑。
二、耦合經(jīng)濟(jì)概念的提出
在工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，衍生出很多經(jīng)濟(jì)問題，例如個別的如污染物排放總量與環(huán)境容量不相容的矛盾，有望在已經(jīng)立法促進(jìn)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)階段解決。其他的矛盾，通過實施循環(huán)經(jīng)濟(jì)，可以在一定程度上得到緩解，但不可能得到徹底解決，這是因為按照物理中熱力學(xué)第二定律的規(guī)定，能量是單向滑向退質(zhì)劣化以至于徹底失去做功能力的。因此能量的消耗是持續(xù)的。再比如，現(xiàn)行的市場經(jīng)濟(jì)中的供求定律與生態(tài)系統(tǒng)的供求定律是相悖的，例如市場上海鮮魚類的供給量減少，則價格上漲，從而刺激捕撈量增加，而海鮮魚類的保有量則會下降。使這種相悖的規(guī)律通過耦合協(xié)同起來，扭轉(zhuǎn)向耗竭方向惡性發(fā)展的局面，是可持續(xù)發(fā)展必須解決的問題。實現(xiàn)馬克思所指出的:“人同自然界完成了的本質(zhì)的統(tǒng)一，是自然界的真正復(fù)活”必須靠機(jī)制創(chuàng)新才能做到。繼循環(huán)經(jīng)濟(jì)之后，人類社會進(jìn)一步解決可持續(xù)發(fā)展問題的經(jīng)濟(jì)形態(tài)是“耦合經(jīng)濟(jì)”。所謂的耦合經(jīng)濟(jì)，是指在市場經(jīng)濟(jì)體制下，在充分發(fā)揮循環(huán)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上，通過當(dāng)今人類社會經(jīng)濟(jì)活動與自然界的生產(chǎn)活動相互耦合，人造財富生產(chǎn)能力、自然資源消耗能力與自然資產(chǎn)生產(chǎn)能力相和諧，經(jīng)濟(jì)活動中排放氧化物的規(guī)模與自然生態(tài)系統(tǒng)的還原規(guī)模相和諧;人類社會所依賴的能源在依靠工程技術(shù)使能量得到梯級充分利用的基礎(chǔ)上，工程科學(xué)突破了對物理學(xué)中熱力學(xué)第二定律限制性的理解，以耦合作為創(chuàng)新的主要手段，在地球環(huán)境條件下，發(fā)展能夠把賦存于地球環(huán)境中的能量聚集起來，使之成為新能源的可持續(xù)能源技術(shù)，最終實現(xiàn)由可持續(xù)能源支撐的人與自然共生共榮和諧發(fā)展的科學(xué)技術(shù)體系，使經(jīng)濟(jì)形態(tài)符合社會政治經(jīng)濟(jì)制度安排。簡而言之，耦合經(jīng)濟(jì)就是人類社會經(jīng)濟(jì)活動和生產(chǎn)活動以及自然生產(chǎn)要素相耦合，經(jīng)濟(jì)(Economic)、環(huán)境(Environment)、可持續(xù)社會(Ecotopia)三者(3E)協(xié)調(diào)、和諧、共同發(fā)展，構(gòu)筑“三生”(生產(chǎn)、生活、生態(tài))友好復(fù)合型社會體系.
三、耦合經(jīng)濟(jì)的制度創(chuàng)新設(shè)計
經(jīng)濟(jì)學(xué)鼻祖亞當(dāng)•斯密在其代表著作《國富論》中提出來的“看不見的手”原理，其含義是:社會中的每個人都在力圖追求個人利益的最大化，即消費(fèi)者追求滿足程度(效用)最大化，生產(chǎn)者追求利潤最大化，一般說他們并不企圖增加公共福利，也不知道他們所增加的公共福利有多少，但是在這樣做時，有一只看不見的手正引導(dǎo)他們?nèi)ゴ龠M(jìn)社會利益，并且其效果要比他們真心想促進(jìn)社會利益時所產(chǎn)生的效果好。后來經(jīng)過后世經(jīng)濟(jì)學(xué)家A•馬歇爾等人的不斷完善和演進(jìn)，這只“看不見的手”已經(jīng)成為今天市場經(jīng)濟(jì)理論中關(guān)于市場可以有效率地實現(xiàn)稀缺資源合理配置的機(jī)制?，F(xiàn)在我們嘗試移植這一原理，把它應(yīng)用到自然資產(chǎn)的生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域中來。我們把這一原理中市場參與者的個人追求定義為明確目的，把在不經(jīng)意中達(dá)到的目的定義為伴生目的。把這只新的看不見的手的原理描述為復(fù)合社會(包括自然界在內(nèi))的每個人都在力圖追求個人滿足。一般來說，他們并不企圖改善生態(tài)環(huán)境，發(fā)展生態(tài)資產(chǎn)，也不知道他們所作的貢獻(xiàn)有多大，但是他們這樣做的時候，有一只看不見的手引導(dǎo)他們?nèi)ミ_(dá)到伴生目的，并且其效果要比他們真心想的效果好。很顯然，如果在實踐中做到了這樣，那就是將人類社會活動與自然生態(tài)系統(tǒng)活動耦合起來，在人們追求個人幸福的努力過程中，同時達(dá)到了生態(tài)友好、環(huán)境友好、氣候友好的伴生目的。這只新的看不見的手，將是有效果的。作者構(gòu)思了一個關(guān)于“空氣資產(chǎn)”生產(chǎn)消費(fèi)等行為中新的看不見的手起引導(dǎo)作用的模型(如圖4所示)，它初步顯示，經(jīng)過努力這條路是可行的.假如我們每時每刻呼吸的空氣資產(chǎn)為某個擁有者所有，消費(fèi)者不按市場價格付費(fèi)，就無法取得呼吸用的空氣，就像哺育嬰兒需要牛奶，嬰兒沒有付費(fèi)購買牛奶的能力，而是由其撫養(yǎng)人代付的。由此我們建立這樣的市場關(guān)系:空氣資源擁有者依靠出賣自己的空氣取得收入而生存發(fā)展，他會按照市場競爭決定的價格向消費(fèi)者收取費(fèi)用。由于排污者對空氣產(chǎn)生污染，降低了空氣的效用，進(jìn)而降低了擁有者出售空氣的價格，并因此受到損失。在法律的保護(hù)下，擁有者向排污者收取賠償金而加大了排污者的行為成本?？諝鈸碛姓邽榱擞览m(xù)經(jīng)營下去，會將出售空氣得到的資金和向排污者收取的賠償金用于根據(jù)消費(fèi)者需要、維持和擴(kuò)大生產(chǎn)者的生產(chǎn)量的投資，如用于清除污染從而提高銷售價格的投入。一個非常淺顯的道理:排污者向大氣環(huán)境排放污染物使空氣受到污染的過程，是一個自發(fā)的擴(kuò)散過程，而擁有者要治理污染物的時候，首先是一個把污染物富集起來、分離出來的不能自發(fā)的過程，其后才是把污染物無毒、無害化轉(zhuǎn)化的過程。較之排污者在排放之前污染物尚處于“濃相”時治理，至少是多出了把污染物富集起來、分離出來的成本。排污者終究會發(fā)現(xiàn)，賠償損失比自己治理的花費(fèi)要大，從自身利益考慮，他最終會選擇自己治理而不是向空氣排放污染物。這個很簡單的模型告訴我們，通過導(dǎo)入一只新的看不見的手，使現(xiàn)行市場經(jīng)濟(jì)體系參與自然系統(tǒng)的運(yùn)行耦合起來，最終實現(xiàn)建立在自然系統(tǒng)上的良性發(fā)展，自然資產(chǎn)保值增值基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)繁榮、社會財富增長，是能夠做到的。
四、耦合經(jīng)濟(jì)解決問題的思路
耦合作為解決問題的一種方式，本質(zhì)上是一種創(chuàng)新，因為它符合創(chuàng)新的最本質(zhì)特征，即把一切不可能變?yōu)橐磺薪杂锌赡?。從系統(tǒng)科學(xué)的角度來看，耦合是構(gòu)造一個新系統(tǒng)的手段。由于新系統(tǒng)的新結(jié)構(gòu)，決定了新系統(tǒng)的新功能。新系統(tǒng)能夠涌現(xiàn)出新的特性或功能，包括把過去的不可能或把在其他存在形式下的不可能變成新系統(tǒng)下的可能。
(一)人類活動與自然活動的耦合如今作為地球村的村民，我們欣喜地看到經(jīng)世界各國政治家、科學(xué)家以及社會名流的大聲疾呼和國際組織的不懈努力，各國政治家在遏制全球氣候變化問題上取得了越來越廣泛的共識，并且列入國家議程。在有關(guān)制度驅(qū)動下的主要行動包括發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、深入的節(jié)能減排、清潔發(fā)展機(jī)制、低碳經(jīng)濟(jì)、可持續(xù)能源的開發(fā)和利用、植被恢復(fù)與荒漠化治理等。目前，全球人類活動排放的CO2數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于全球自然生態(tài)系統(tǒng)還原的CO2數(shù)量，處于大氣中CO2含量因為總量積累而上升的階段，且CO2含量處于對氣候不友好的、使全球氣候變暖的水平。通過把人類活動與自然活動耦合起來，先期要達(dá)到遏制住大氣中CO2濃度繼續(xù)增長的勢頭。這要靠發(fā)展、繁榮地球自然生態(tài)系統(tǒng)，擴(kuò)大其還原CO2的總規(guī)模與人類社會經(jīng)濟(jì)活動依靠發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，使全球CO2排放總規(guī)模下降。兩者相向運(yùn)動至規(guī)模相當(dāng)。其后一個階段，是低碳、非碳可持續(xù)能源在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)，CO2排放總規(guī)模小于還原總規(guī)模，大氣中CO2總水平因負(fù)積累而下降。最后一個階段是使CO2排放總規(guī)模與還原總規(guī)模達(dá)到一個動態(tài)平衡階段，此時的平衡使大氣中CO2的濃度處于氣候友好、生態(tài)友好的水平。這將是一個漫長的歷史過程。在這里要呼吁的是，我們要把大氣層中的CO2看作全球共享的資源。誰把它更多地轉(zhuǎn)化成碳質(zhì)能源，誰就多了一份競爭優(yōu)勢、生存發(fā)展優(yōu)勢。為此，應(yīng)該制定國家發(fā)展耦合經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。
(二)人類社會與自然生態(tài)系統(tǒng)的耦合我們今天遇到的可持續(xù)發(fā)展問題原因是人類社會在以自我為中心的社會屬性上走的太遠(yuǎn)，因此，我們要跳出現(xiàn)今的社會屬性回歸自然屬性，但這絕不是要解體社會，重新以個體的形式實現(xiàn)人的自然屬性，而是要通過創(chuàng)新破除目前這種游離于自然界之外的社會，建立一個包括自然界在內(nèi)的復(fù)合社會。按照擴(kuò)充后的復(fù)合社會去理解，認(rèn)識論就要豐富和完善其內(nèi)容。例如，除了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和上層建筑之間的矛盾外，要增加自然資產(chǎn)基礎(chǔ)與上層建筑之間的矛盾。除了生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系之間的矛盾外，要增加自然資產(chǎn)生產(chǎn)力與人造財富生產(chǎn)力之間的矛盾。正確地解決這些矛盾才能構(gòu)建人與自然和諧發(fā)展的復(fù)合社會。建立這樣的復(fù)合社會最重要的制度創(chuàng)新在于明確生態(tài)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬，確立并實現(xiàn)生態(tài)資產(chǎn)的價值。歷史經(jīng)驗告訴我們，人類社會的很多問題，看到和想到遠(yuǎn)遠(yuǎn)不等于做到，而往往是穩(wěn)定的利益結(jié)構(gòu)、心智結(jié)構(gòu)、群體的博弈結(jié)構(gòu)在起決定作用。尤其是要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，要放棄無回報地索取自然資源的行為，拿出人類勞動成果的相當(dāng)一部分回饋于自然，這將面臨整個價值體系的改變，是極為不易的。構(gòu)建復(fù)合社會涉及社會政治經(jīng)濟(jì)制度的調(diào)整與完善問題。首先，構(gòu)建復(fù)合社會要解決的問題是明晰生態(tài)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬，使生態(tài)資產(chǎn)受到有效保護(hù)，避免歷史上一再發(fā)生、被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為“公地悲劇”的事件;其次，承認(rèn)自然資產(chǎn)的價值和生態(tài)服務(wù)的價值并實現(xiàn)它們的價值，最終要在復(fù)合社會的框架結(jié)構(gòu)之下，形成價格機(jī)制。這將是極為復(fù)雜、深刻的問題，不會在短時間內(nèi)解決。為了不至于拖延時間，快捷而有效的辦法是向自然資產(chǎn)的采掘、耗用和享受生態(tài)服務(wù)征收稅金，提高現(xiàn)行市場經(jīng)濟(jì)成本和價格總水平。然后將征收的稅金，以公共財政投入的方式，一方面用于支持耦合經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)開發(fā);另一方面用于扶持生態(tài)產(chǎn)業(yè)及生態(tài)資產(chǎn)所有者，矯正因為價值被忽視的參與市場競爭的先天畸形。因此，我們才能迎來一個生態(tài)逐步繁榮，環(huán)境容量相應(yīng)增大，生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)出持續(xù)提高，生態(tài)服務(wù)逐步增強(qiáng)，自然資產(chǎn)充分保證的前提下、人造財富最大化得以實現(xiàn)，人與環(huán)境系統(tǒng)和諧共榮的未來世界。
(三)自然生產(chǎn)要素之間的耦合由于時間和空間的限制，即使是在科技水平高度發(fā)達(dá)的今天，人類認(rèn)識和改造自然界的知識和能力都是有限的，人類歷史上無論哪個階段，由于認(rèn)識能力的局限，所積累的關(guān)于自然的知識，都是有錯誤的，仔細(xì)推敲下來，對人類社會曾經(jīng)有過的對征服自然產(chǎn)生的狂熱情緒的批評中，有一種聲音是“出于人類的無知”。其實，人們對于征服自然產(chǎn)生的狂熱情緒并不是完全沒有知識的無知，而是基于一些錯誤的無知。但是，在汲取因為基于偏頗甚至錯誤的知識而發(fā)生不適當(dāng)?shù)恼鞣匀坏男袨檎兄伦匀粓髲?fù)的教訓(xùn)時，我們也要切實防止消極看待人類對自然進(jìn)行干預(yù)甚至是改造的作用，防止犯以偏概全的錯誤。事實上，就自然的生產(chǎn)力而言，完全自然的狀態(tài)中，往往蘊(yùn)藏著巨大的潛力，但因為自然生產(chǎn)所需要素耦合不完善，而始終發(fā)揮不出來。其中的“玄機(jī)”一旦被人類看破并對其進(jìn)行適當(dāng)?shù)母深A(yù)甚至是改造，往往能夠快速而有效地把這種潛力釋放出來。古往今來，此類成功的實踐不勝枚舉。尤其是在當(dāng)代科學(xué)技術(shù)飛速發(fā)展而又面臨可持續(xù)發(fā)展難題的今天，運(yùn)用人類知識作用下的勞動，把自然生產(chǎn)要素耦合起來，形成高的自然生產(chǎn)力，服務(wù)于人類社會物質(zhì)財富的創(chuàng)造，理應(yīng)成為耦合經(jīng)濟(jì)研究中的一個重要方面，也必將在耦合經(jīng)濟(jì)的實踐中得到更加理智地看待和應(yīng)用，并因為創(chuàng)造出難以估量的自然生產(chǎn)力而推動可持續(xù)發(fā)展。2000多年前建造的都江堰水利工程，至今仍發(fā)揮著巨大作用，成就了四川“天府之國”的美譽(yù)，是中國古代先人運(yùn)用自然規(guī)律的正確知識，用勞動改造自然、使自然生產(chǎn)力得到大幅度提升的杰作，它發(fā)揮作用的本質(zhì)可以理解為:通過都江堰水利工程改變有限水資源(自然生產(chǎn)力的一個要素)的時空配置格局，使得整個成都平原都能及時得到水資源以與其他各項自然生產(chǎn)要素偶合起來，使自然的生產(chǎn)力得到大幅度的提升。在當(dāng)代，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，特別是人工材料提供的支持，人們通過干預(yù)和改造自然，形成了能夠大幅度提高自然生產(chǎn)力的人工環(huán)境。例如，改革開放以后，我國北方農(nóng)民發(fā)明并廣泛應(yīng)用的塑料大棚溫室種植技術(shù)，改變了自然狀態(tài)下整個漫長冬季因溫度和熱量水平不足以支持其他要素耦合并轉(zhuǎn)化為生物質(zhì)的狀態(tài)，改善了城鄉(xiāng)人民生活水平，富裕了一方農(nóng)民?？偠灾?，在很多豐富而又具有說服力的成功案例的啟發(fā)下，我們確實該自覺地、能動地、清醒地認(rèn)識“運(yùn)用人類知識作用下的勞動，把自然生產(chǎn)要素耦合起來，形成高的自然生產(chǎn)力”這一命題了。
(四)創(chuàng)立可持續(xù)能源技術(shù)體系創(chuàng)立可持續(xù)能源技術(shù)體系，是耦合經(jīng)濟(jì)要解決的最根本的問題。從能源的角度來看，人類社會走上經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要的能源全部依靠可持續(xù)能源技術(shù)體系之日，就是人類社會實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展之時。解決這一問題需要物理學(xué)中對熱力學(xué)第二定律的內(nèi)容的理解和突破，這里主要涉及聚集結(jié)構(gòu)的知識，可以肯定它是揭示客觀上存在而人類卻一直未曾深入的理性認(rèn)識，特別是沒有深入認(rèn)識之一類過程所擁有的共性的新理論。可以肯定聚集結(jié)構(gòu)理論的提出，使人類主觀認(rèn)識自然的理論體系與客觀存在的、首尾相接的第一類過程和第二類過程構(gòu)成的過程循環(huán)相吻合?？梢灶A(yù)見，隨著人類能動地發(fā)展聚集結(jié)構(gòu)過程，將使當(dāng)前文明依賴并面臨的可耗竭、不可持續(xù)的過程中，轉(zhuǎn)而成為支持我們文明持續(xù)發(fā)展的、不可耗竭的、可持續(xù)的過程。可見，解決問題的根本出路在于，能源科學(xué)突破對熱力學(xué)第二定律限制的理解，以耦合為主要手段，使不同性質(zhì)的過程關(guān)聯(lián)起來，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo).
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第9篇
1.1平穩(wěn)性檢驗為了避免偽回歸現(xiàn)象，需要檢驗序列的平穩(wěn)性。本文采用ADF(AugmentedDickey-Fullertest)檢驗來判斷序列的平穩(wěn)性。為了減小數(shù)據(jù)變動幅度，首先對原始數(shù)據(jù)取對數(shù)。根據(jù)和的時間變動圖，在ADF檢驗中設(shè)定兩個變量均有截距項，但不含時間趨勢項，由Eviews8得到的單位根檢驗結(jié)果匯總?cè)绫?所示。為了保證檢驗結(jié)果的可靠性，本文選取1%的置信水平，如果ADF檢驗得到的統(tǒng)計量小于1%置信水平下的臨界值，則表明所檢驗的時間序列是平穩(wěn)的，否則存在單位根。由表1可知，在1%的置信水平下，和均不平穩(wěn)，而其一階差分是平穩(wěn)的，因此和在1%的置信水平下都是一階單整的，有必要進(jìn)行協(xié)整檢驗來分析兩者之間是否具有長期均衡關(guān)系。
1.2協(xié)整檢驗根據(jù)協(xié)整理論，如果兩個(或兩個以上)時間序列是同階單整的，且它們之間的某種線性組合是平穩(wěn)的，那么這兩個(或兩個以上)變量之間存在協(xié)整關(guān)系，協(xié)整關(guān)系表明變量之間一種長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。由上文可知，和都是I(1)即一階單整的時間序列，滿足協(xié)整檢驗的條件。本文采用E-G兩步法來完成協(xié)整檢驗。首先，用普通最小二乘法(dinaryLeastSquare，OLS)估計協(xié)整回歸模型，并得出殘差序列估計值。用Eviews8得到的回歸方程如下：其次，檢驗殘差序列的平穩(wěn)性。如果殘差序列平穩(wěn)，說明兩個變量之間具有協(xié)整關(guān)系，反之則不存在協(xié)整關(guān)系。仍用ADF檢驗來驗證殘差序列的平穩(wěn)性，檢驗結(jié)果如下：以上檢驗結(jié)果表明，ADF檢驗統(tǒng)計量小于三個置信水平下的臨界值，因此殘差序列是平穩(wěn)的，與之間存在協(xié)整關(guān)系。結(jié)合協(xié)整回歸方程可知，和之間存在長期穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系。
1.3格蘭杰(Granger)因果關(guān)系檢驗由上文檢驗結(jié)果可知，和之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，在此前提下，有必要進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗，進(jìn)一步驗證兩者之間是否存在因果關(guān)系。用Eviews軟件得到的具體檢驗結(jié)果如表3所示。由表3可以看出，在5%的置信水平下，對于第一個檢驗，只有在滯后階數(shù)為2和8時接受原假設(shè)，在其他滯后階數(shù)下都拒絕了原假設(shè)，因此拒絕原假設(shè)是較穩(wěn)定的結(jié)果，即是的格蘭杰原因。對于第二個檢驗，在滯后階數(shù)為1～8時都接受了原假設(shè)，這一檢驗結(jié)果具有較高的穩(wěn)定性，因此不是的格蘭杰原因。綜合以上檢驗結(jié)果可以得出結(jié)論，與之間具有單向因果關(guān)系，BDI指數(shù)的變動會引起EPI指數(shù)的變動。
1.4基于VAR模型的脈沖響應(yīng)分析為了進(jìn)一步研究BDI指數(shù)與我國宏觀經(jīng)濟(jì)景氣狀況之間的動態(tài)特征關(guān)系，本文對兩個變量進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析，考察一個內(nèi)生變量受到某種沖擊時對其他變量的影響。為了最大程度地保證檢驗結(jié)果的可靠性，本文首先選用5個指標(biāo)來完成最優(yōu)滯后長度檢驗，結(jié)果顯示LR、FPE、AIC三個評價指標(biāo)認(rèn)為滯后階數(shù)為10較為合理，因此本文建立10階VAR模型。為了保證所建立的VAR模型的穩(wěn)定性，本文利用Eviews軟件作出了VAR模型特征根的倒數(shù)值圖示，VAR模型所有特征根的倒數(shù)值都落在了單位圓內(nèi)，說明所建立的VAR模型是穩(wěn)定可靠的。通過上述最優(yōu)滯后長度檢驗和VAR模型的穩(wěn)定性檢驗，本文保證了所建立的VAR模型的可靠性和穩(wěn)定性。為了進(jìn)一步分析BDI指數(shù)與EPI之間的動態(tài)關(guān)系，在Granger因果關(guān)系檢驗證明對具有單向因果關(guān)系的基礎(chǔ)上，本文作出了對的脈沖響應(yīng)函數(shù)。對的脈沖響應(yīng)函數(shù)顯示(見圖3)，當(dāng)在本期給一個正沖擊后，對沖擊的響應(yīng)是正向的。具體而言，在前兩期小幅上漲，從第3期開始迅速上升，在第5期達(dá)到峰值，從第5期到第10期在一個高位上表現(xiàn)出小幅波動，從第10期開始平穩(wěn)下降，并在第23期時變?yōu)樨?fù)效應(yīng)。這表明BDI指數(shù)的上漲能夠?qū)ξ覈暧^經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較為顯著的拉動作用，而且這種拉動作用具有較長的持續(xù)期。
2檢驗結(jié)果分析與政策建議
本文通過BDI與EPI指數(shù)隨時間變動的圖示得出，兩變量上升、下降的階段及波峰、波谷出現(xiàn)的時間較為接近，因此BDI指數(shù)與我國宏觀經(jīng)濟(jì)具有較為緊密的聯(lián)系。本文通過協(xié)整檢驗和Granger因果關(guān)系檢驗，進(jìn)一步驗證了與之間具有長期穩(wěn)定的正向均衡關(guān)系，且對具有顯著的單向因果關(guān)系。通過脈沖響應(yīng)分析得出，BDI指數(shù)的上漲會對我國宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生比較顯著的拉動作用，且能夠持續(xù)較長時間。BDI指數(shù)是海運(yùn)市場的晴雨表，在一定程度上也能夠反映出全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的繁榮與低谷，是一個先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。BDI指數(shù)的上漲表明全球貿(mào)易規(guī)模增大，也能夠折射出全球經(jīng)濟(jì)走勢向好，我國現(xiàn)階段還是對外貿(mào)易依存度較高的國家，國際上其他經(jīng)濟(jì)體尤其是大國經(jīng)濟(jì)狀況的波動會對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較為顯著的影響，因此BDI指數(shù)上漲能夠?qū)ξ覈暧^經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生拉動作用。由此可見，本文的實證檢驗結(jié)果與經(jīng)濟(jì)理論是相一致的。因此應(yīng)當(dāng)認(rèn)清BDI指數(shù)的走勢與我國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況之間的關(guān)系，重視BDI指數(shù)走勢對于我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定的指導(dǎo)作用。通過BDI指數(shù)的走勢合理預(yù)測我國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的波動，并基于此制定合理的防范和調(diào)控措施，防止我國經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)劇烈的波動。
當(dāng)BDI指數(shù)走強(qiáng)時，可能預(yù)示著我國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)新一輪的繁榮，應(yīng)當(dāng)制定穩(wěn)健或者適度緊縮的財政及貨幣政策，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱。當(dāng)BDI指數(shù)走弱時，可能預(yù)示著我國經(jīng)濟(jì)狀況的不景氣，應(yīng)當(dāng)制定適度寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策刺激經(jīng)濟(jì)增長，防止我國經(jīng)濟(jì)跌入低谷。此外，應(yīng)當(dāng)建立更加科學(xué)合理的BDI指數(shù)預(yù)測體系。由于BDI指數(shù)有助于預(yù)測我國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，因此對于該指數(shù)的預(yù)測就具有非常重要的現(xiàn)實意義和政策意義。對BDI指數(shù)走勢的科學(xué)預(yù)測有助于把握我國經(jīng)濟(jì)形勢可能出現(xiàn)的變化，提前制定合理的應(yīng)對措施，避免我國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)大幅波動.
宏觀經(jīng)濟(jì)論文范文第10篇
(一)模型定義為了合理描述宏觀經(jīng)濟(jì)波動狀況與汽車行業(yè)發(fā)展情況，將宏觀經(jīng)濟(jì)的形勢和汽車行業(yè)的發(fā)展分別看作是兩個綜合的、模糊的、不可觀測的潛變量，其中宏觀經(jīng)濟(jì)的形勢受多個可觀測經(jīng)濟(jì)變量的影響，如CPI、PPI等;而汽車行業(yè)的發(fā)展情況也是由汽車產(chǎn)銷量、汽車進(jìn)出口量等可觀測變量共同作用的結(jié)果。
(二)研究方法結(jié)構(gòu)方程模型(SEM)是在70年代KarlJores-kog和DagSorbom等學(xué)者提出的在統(tǒng)計理論基礎(chǔ)上發(fā)展而成的驗證性多元統(tǒng)計分析技術(shù)［11］。通過觀測變量集合之間的協(xié)方差結(jié)構(gòu)和相關(guān)結(jié)構(gòu)，從定量的角度建立模型處理潛變量與潛變量、潛變量與觀測變量之間關(guān)系的方法。一個典型的結(jié)構(gòu)方程模型包括兩大部分:測量模型與潛在結(jié)構(gòu)模型。1)測量模型:描述潛變量與顯變量之間的關(guān)系:x=Λxξ+δ(如CPI與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的關(guān)系)y=Λyη+ε(如汽車產(chǎn)量與汽車行業(yè)發(fā)展情況的關(guān)系)在實際應(yīng)用當(dāng)中常常將潛變量表達(dá)為其相應(yīng)顯變量的線形加權(quán)和的形式，且有幾個潛變量即需定義幾個度量模型。2)結(jié)構(gòu)模型(StructuralModel)描述的是潛變量之間的因果關(guān)系:結(jié)構(gòu)模型η=Βη+Γξ+ζ(宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與汽車行業(yè)發(fā)展情況的關(guān)系)實際應(yīng)用中往往用線形回歸的形式擬合潛變量之間的關(guān)系，潛變量之間的回歸系數(shù)常稱為路徑系數(shù)。
(三)指標(biāo)選取與模型構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)波動體現(xiàn)的不僅僅是GDP的變動，而是伴隨著出口、消費(fèi)、存貸、利率等一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化。同樣汽車行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r也絕不僅是由汽車的產(chǎn)銷量來體現(xiàn)，而是通過一系列汽車指標(biāo)進(jìn)行的綜合評判。筆者將宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和汽車行業(yè)發(fā)展情況看作不可直接觀測的潛變量，而將反映宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和汽車行業(yè)發(fā)展情況的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為其觀測變量。參考以往關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)與汽車行業(yè)之間關(guān)系以及各類指標(biāo)數(shù)據(jù)，結(jié)合歷年關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)與汽車行業(yè)的發(fā)展數(shù)據(jù)，運(yùn)用SPSS進(jìn)行因子分析，得到下列變量指標(biāo)。在結(jié)構(gòu)方程模型的結(jié)構(gòu)路徑圖中，用圓或者橢圓表示潛變量，矩陣表示觀測變量，單向箭頭表示一個變量對另一個變量的影響，雙箭頭表示變量之間的協(xié)方差或者相關(guān)關(guān)系。宏觀經(jīng)濟(jì)與汽車業(yè)相關(guān)關(guān)系模型的結(jié)構(gòu)路徑圖和基本路徑假設(shè)如圖2。
(四)數(shù)據(jù)說明模型選取的所有數(shù)據(jù)均來源于國家統(tǒng)計信息網(wǎng)以及《中國汽車工業(yè)年鑒》2007至2012六年間的月度數(shù)據(jù)，缺失數(shù)據(jù)運(yùn)用趨勢擬合與均值補(bǔ)充進(jìn)行數(shù)據(jù)填充。
二、實證分析與結(jié)果
(一)模型的擬合度檢驗基于六年的72條數(shù)據(jù)，運(yùn)用軟件AMOS17．0，對模型進(jìn)行了驗證分析。使用檢驗、規(guī)范擬合指數(shù)NFI和修正擬合指數(shù)IFI、比較擬合指數(shù)(CFI)、近似誤差平方根(RMSEA)等較為穩(wěn)定的指標(biāo)考核模型的整體擬合優(yōu)度，擬合后的評價結(jié)果及其理想值匯總于表2。表2表明，P值為0．000，說明模型通過檢驗;卡方與自由度之比從總體上反映了模型的擬合度，有學(xué)者認(rèn)為小于2．0，則可以認(rèn)為模型擬合較好，但也有學(xué)者認(rèn)為當(dāng)χ2/df介于2．0到5．0時，也可以接受模型，要視情況而定。本模型由于樣本空間較少，故3．8在可接受范圍之內(nèi)。規(guī)范擬合指數(shù)NFI、修正擬合指數(shù)IFI和比較擬合指數(shù)(CFI)都是越接近于1越好，而RMSEA低于0．1才是好的擬合，模型結(jié)果中NFI、IFI和CFI都在0．8以上，RMSEA為0。093，小于0．1，說明模型整體擬合效果較好。另外，根據(jù)AMOS所給出的結(jié)果，其組成信度(CR)大部分都在0．7－0．9左右，其平均提煉方差(AVE)也都在0．5以上，所以無論是從總體上，還是從內(nèi)在結(jié)構(gòu)上，該模型都實現(xiàn)了較好的擬合效果，說明了該結(jié)構(gòu)關(guān)系能夠反映樣本數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在關(guān)系。需要指出的是，由于樣本數(shù)量的關(guān)系，模擬結(jié)果還未達(dá)到最理想。
(二)模型的結(jié)構(gòu)關(guān)系分析運(yùn)用軟件AMOS17．0進(jìn)行假設(shè)模型的驗證與分析，再根據(jù)修正指數(shù)MI進(jìn)行多次變量之間關(guān)系的修正，得到所有不可觀測變量之間的路徑系數(shù)以及顯變量與隱變量之間的因子負(fù)荷，其結(jié)果如圖3所示。本文構(gòu)建結(jié)構(gòu)方程模型時采用了固定因子負(fù)荷法設(shè)定因子的度量單位。由圖3分析表明:第一，負(fù)荷系數(shù)具有顯著性，表明測量變量能很好地反映其對應(yīng)的潛變量。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢因子中，外商直接投資、貨幣供應(yīng)量和匯率對宏觀經(jīng)濟(jì)的潛力影響顯著，工業(yè)增加值的增長對宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響顯著，工業(yè)品出廠價格指數(shù)對宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀影響顯著。汽車行業(yè)發(fā)展中，汽車產(chǎn)量和汽車工業(yè)增加值的作用很明顯，而汽車產(chǎn)品以及汽車進(jìn)出口貿(mào)易差額的作用不是很顯著。第二，路徑系數(shù)具有顯著性，表明宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與汽車行業(yè)發(fā)展之間確實存在結(jié)構(gòu)關(guān)系。宏觀經(jīng)濟(jì)影響因子與汽車制造業(yè)發(fā)展的相關(guān)系數(shù)分別為:0．88、0．84、0．71，其中，宏觀經(jīng)濟(jì)因子E1，即宏觀經(jīng)濟(jì)的潛力水平對汽車制造業(yè)的發(fā)展影響最大。相關(guān)關(guān)系表明，信貸、貨幣、財政收入、城鎮(zhèn)固定投資額、PPI、PMI等外生因素對宏觀經(jīng)濟(jì)的作用最終也影響了汽車行業(yè)的發(fā)展。兩者之關(guān)系可歸結(jié)為:汽車行業(yè)的發(fā)展程度受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢在很大程度上也反作用于汽車行業(yè)的發(fā)展，且對汽車行業(yè)的產(chǎn)量、貿(mào)易、增加值都有顯著影響。
三、結(jié)論
本文根據(jù)2007－2012年的月度數(shù)據(jù)，在建立多維度結(jié)構(gòu)方程模型的基礎(chǔ)上運(yùn)用AMOS17．0軟件分析宏觀經(jīng)濟(jì)波動與汽車行業(yè)發(fā)展的之間互動效應(yīng)。主要結(jié)論有:(1)模型中選取的各種經(jīng)濟(jì)變量，如新增信貸數(shù)據(jù)、貨幣供應(yīng)量、居民消費(fèi)價格指數(shù)、工業(yè)增加值的同比增長等，通過一定途徑影響宏觀經(jīng)濟(jì)，而汽車的產(chǎn)銷量和進(jìn)出口量等則影響汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r;(2)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與汽車行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r聯(lián)系緊密，為互動關(guān)系。
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